Como comprar ações do Nubank (NU) a partir da Colômbia: guia prático

O Nubank é um banco digital - opera inteiramente por meio de um aplicativo, sem agências físicas. Começou no Brasil e se expandiu pela região, incluindo a Colômbia, onde hoje atende milhões de clientes com cartões de crédito, contas de poupança e empréstimos. A empresa na qual você investiria é a Nu Holdings Ltd., a controladora que detém as operações do Nubank em toda a América Latina.

Aqui está o detalhe fundamental para um investidor colombiano: a Nu Holdings está listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o ticker NU. Ela não está listada na Bolsa de Valores da Colômbia (BVC). Isso significa que não há como comprar ações do Nubank em pesos colombianos por meio de uma listagem puramente local - você está comprando uma ação listada nos EUA, precificada em dólares americanos, de onde quer que a compre.

É uma pergunta justa - e a resposta diz muito sobre como as empresas de crescimento latino-americanas captam recursos. O Nubank optou por se listar nos EUA porque era ali que podia alcançar o conjunto mais amplo de investidores e os maiores fundos voltados para tecnologia. Uma listagem nos EUA dá a uma empresa de rápido crescimento acesso a mais capital, maior visibilidade e um parâmetro de avaliação frente a pares de tecnologia globais, em vez de apenas bancos locais. Várias das empresas mais proeminentes da região, incluindo o MercadoLibre, seguiram o mesmo caminho pelos mesmos motivos.

Para você, como investidor, a consequência prática é simples: para ter o Nubank você precisa de uma forma de acessar o mercado dos EUA a partir da Colômbia. Isso é mais fácil do que costumava ser, mas vem com regras e custos que vale a pena entender antes de comprometer um único peso.

Há duas rotas comuns para um investidor colombiano comprar uma ação listada nos EUA como a do Nubank. A primeira é por meio de uma corretora local (comisionista de bolsa) que ofereça acesso a mercados internacionais - várias firmas colombianas permitem comprar ações americanas, convertendo seus pesos em dólares nos bastidores. A segunda é por meio de uma corretora online internacional que aceite residentes colombianos, na qual você financia a conta em dólares e negocia ações americanas diretamente.

Seja qual for a rota escolhida, os passos são, em geral, os mesmos: abrir e verificar a conta, mover o dinheiro (convertendo pesos colombianos em dólares americanos) e colocar uma ordem por ações da NU. Ao colocar essa ordem, você normalmente escolherá entre uma ordem a mercado (comprar ao preço atual) e uma ordem limitada (comprar apenas a um preço que você define). Para uma ação volátil, uma ordem limitada lhe dá mais controle sobre quanto paga.

Como o Nubank é negociado em dólares, seu retorno tem duas partes móveis: como a ação se comporta e como o peso colombiano se move frente ao dólar americano. Se a NU sobe 10% em dólares, mas o peso se fortalece frente ao dólar no mesmo período, seu retorno em pesos é menor que 10%. Se o peso enfraquece, seu retorno em pesos é maior. Esse risco cambial funciona nas duas direções e é uma característica permanente de ter qualquer ação listada no exterior a partir da Colômbia.

Os impostos são a segunda consideração. Os ganhos de capital e quaisquer dividendos de uma ação estrangeira geralmente são declaráveis à autoridade tributária da Colômbia, a DIAN, como parte da sua renda. O Nubank atualmente reinveste seus lucros em vez de pagar um dividendo regular, então, por enquanto, a principal questão tributária para a maioria dos detentores é sobre os ganhos de capital quando você vende. As regras tributárias são pessoais e mudam com o tempo, então trate isto como educação geral e confirme sua própria situação com um consultor tributário qualificado ou diretamente com a DIAN.

Há um risco sutil em comprar o Nubank como investidor colombiano que não tem nada a ver com a empresa em si. Se você já é cliente do Nubank, ganha seu salário em pesos e vive na economia colombiana, então comprar uma posição grande em uma empresa cujo crescimento depende dessa mesma economia concentra sua exposição. Quando o consumidor colombiano enfrenta dificuldades, tanto sua renda quanto seu investimento podem sentir ao mesmo tempo.

É por isso que a diversificação importa. Ter o Nubank pode fazer sentido como uma posição entre muitas, mas apoiar-se demais em uma única ação - especialmente uma ligada de perto à sua própria realidade econômica - eleva seu risco. Um fundo amplamente diversificado ao lado de qualquer aposta em uma única ação é a abordagem historicamente mais resiliente; nenhuma ação individual substitui a distribuição do seu risco.

Essa é uma decisão que só você pode tomar, e depende dos seus objetivos, do seu horizonte de tempo e de quanto risco você consegue suportar. O Nubank é uma empresa de rápido crescimento em uma região onde o banco digital ainda está se expandindo, e em 2024 comprometeu cerca de 130 milhões de dólares americanos para aprofundar seu avanço na Colômbia - um sinal de quão a sério leva o mercado. Mas também é uma única ação, precificada em dólares, sujeita a oscilações cambiais e aos altos e baixos do crédito ao consumo latino-americano. Entenda o que está comprando, dimensione a posição com bom senso e trate-a como uma parte de um plano diversificado, em vez de um atalho.