Melhores ações e ETFs dos EUA em 2026

O mercado acionário dos Estados Unidos representa cerca de 50% da capitalização bursátil global. Como muitas empresas operam no mundo todo, ações e ETFs dos EUA continuam sendo uma das formas mais simples de obter exposição global. Eles dão acesso a grandes companhias de tecnologia, balanços sólidos e alta liquidez, ao mesmo tempo em que ajudam a reduzir a dependência dos mercados locais, que podem ser menores, mais cíclicos e mais expostos às oscilações cambiais. Na prática, ações dos EUA podem adicionar crescimento, mas ETFs amplos costumam ser a melhor base para uma carteira diversificada.

Uma alocação em ações dos EUA pode fazer mais do que acrescentar alguns tickers famosos a uma carteira. Ela dá aos investidores no Brasil exposição a empresas que geram receita no mundo todo, operam em escala e normalmente têm acesso mais fácil a capital do que as companhias locais. Isso importa quando inflação doméstica, risco político ou pressão cambial tornam mais difícil depender de um único mercado para construir riqueza no longo prazo.

Também existe um lado prático. Os mercados dos EUA são muito líquidos, o que facilita entrar e sair de posições sem grandes gaps de preço. Para investidores de varejo que usam uma corretora on-line ou uma plataforma digital, essa liquidez e amplitude fazem parte do apelo.

Os Sete Magníficos representam cerca de 1/3 de todo o índice S&P 500 e continuam moldando a história do mercado acionário dos EUA. Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta e Tesla estão no centro da IA, da computação em nuvem, da publicidade digital, do software, dos dispositivos e do comércio on-line. O apelo delas vem de um fato simples: são negócios globais cujo poder de lucro está mais ligado a tendências estruturais do que a uma única economia doméstica.

Dito isso, tamanho e qualidade não significam a mesma coisa que um bom ponto de entrada. A avaliação ainda importa, e a distância entre essas empresas é maior do que muitos investidores imaginam.

• Apple (AAPL) negocia a um P/E de 32x e sobe 41% no último ano. Ainda parece uma posição central de alta qualidade: cara, mas não de forma irracional para uma empresa com força de marca e forte geração de caixa. Uma preocupação principal é a percepção de falta de inovação da Apple na última década. O design do iPhone, do iPad e do MacBook permaneceu em grande parte estagnado, enquanto iniciativas de alto perfil como o Apple Car e o Vision Pro tiveram dificuldade para ganhar tração. Apesar dessa aparente falta de evolução no hardware, o desempenho financeiro da Apple continua desacoplado do seu ciclo de design; a empresa reportou lucros de 2025 cerca de 20% acima dos de 2024.

Microsoft (MSFT) negocia a um P/E de 23x e caiu 22% nos últimos 3 meses por causa dos investimentos pesados em IA. A ação teve uma fase mais fraca, mas o negócio segue entre os mais fortes do mercado graças à exposição a software, nuvem e inteligência artificial. Apesar de uma queda de 33% em relação à máxima de outubro, vemos a Microsoft como um pilar de potencial e estabilidade. Os números do último trimestre falam por si: alta de 17% na receita anual, para 81.3 bilhões de dólares, 38.5 bilhões em lucro líquido e uma carteira de receita de 650 bilhões já contratada. O catalisador da queda recente? Um gasto de capital trimestral de 37.5 bilhões de dólares, destinado diretamente a IA e infraestrutura. Embora o mercado tenha ficado receoso com essa agressiva rodada de investimentos, nós a vemos como a base para um domínio futuro.

Nvidia (NVDA) negocia a um P/E de 35x e sobe 82% no último ano. Ela continua sendo a grande vencedora de IA entre as empresas de grande capitalização, e a avaliação é elevada, mas ainda sustentada por crescimento excepcional e liderança de mercado. No caso da Nvidia, os números atuais refletem um impulso sem precedentes, embora a equipe da El Fondo mantenha cautela sobre a duração dessa fase de hiper crescimento. A empresa reportou receita recorde de 215.9 bilhões de dólares no ano fiscal de 2026, alta de 65% na comparação anual. Somente o quarto trimestre gerou 68.1 bilhões, puxados quase totalmente por 62.3 bilhões em receita de Data Center, com margens brutas fenomenais de 75%. Além disso, a Nvidia mostrou enorme força de capital ao devolver 41.1 bilhões de dólares aos acionistas. No entanto, à medida que as empresas correm para construir “fábricas de IA” e a primeira onda de infraestrutura atinge o pico, a principal pergunta para a estabilidade de longo prazo é por quanto tempo essa curva de demanda tão exponencial pode ser sustentada.

Alphabet (GOOG) negocia a um P/E de 27.1x e acumulou alta de 81.5% no último ano. Vemos um enorme potencial na Alphabet e observamos que seu modelo de negócios principal segue sendo altamente complementar, em vez de concorrente direto, do foco B2B da Microsoft. Ao dominar o ambiente B2C, o Google transformou dados no “novo ouro”, como mostra o seu ano fiscal de 2025 recorde, no qual a receita anual superou 400 bilhões de dólares pela primeira vez. Os resultados foram impulsionados por um avanço de 17% em Search e pelo crescimento explosivo do YouTube, que agora gera mais de 60 bilhões de dólares por ano entre anúncios e assinaturas. Com a integração bem-sucedida do Gemini 3 e uma divisão de Cloud que cresceu 48% até uma taxa anualizada de 70 bilhões de dólares, o Google está mostrando que consegue transformar sua enorme vantagem em dados de consumo em liderança escalável em IA. Com o Google Cloud, a Alphabet é a terceira maior empresa em nuvem, com participação de mercado de 14%.

Amazon (AMZN) negocia a um P/E de 29x e sobe 20.8% no último ano. Embora a Amazon seja sinônimo de comércio eletrônico global, a equipe da El Fondo reconhece que o Amazon Web Services (AWS) é o verdadeiro motor de crescimento e o futuro da empresa. Os resultados fiscais de 2025 reforçam essa mudança: enquanto as vendas de varejo na América do Norte cresceram 10%, as vendas do segmento AWS avançaram 20% no ano cheio, para 128.7 bilhões de dólares. Ainda mais revelador é o perfil de rentabilidade; a AWS gerou 45.6 bilhões em lucro operacional, mais da metade do total do grupo Amazon. Apesar de um lucro líquido de 77.7 bilhões de dólares em 2025, a equipe acompanha de perto o movimento estratégico em direção à IA. Um aumento de 50.7 bilhões de dólares nas compras de propriedade e equipamentos comprimiu temporariamente o fluxo de caixa livre, mas vemos isso como um investimento necessário para consolidar a liderança da AWS na próxima geração de computação em nuvem. Estamos convencidos de que Jeff Bezos tinha com a AWS a mesma missão que teve com Amazon.com no passado: maximizar participação de mercado. Olhando adiante, o CEO Andy Jassy vê a IA como um grande catalisador, com potencial para dobrar suas projeções anteriores de vendas da AWS até atingir 600 bilhões de dólares em 2036.

Meta Platforms META negocia a um P/E de 24x e sobe 13% no último ano. Acreditamos que a Meta exige observação próxima nos próximos meses e anos, enquanto a empresa passa por uma mudança estratégica importante. Assim como o Google, a Meta está sentada em uma mina de ouro de dados de usuários, e seu negócio principal de publicidade continua extremamente forte. Em 2025, a receita subiu 22% para 201 bilhões de dólares, dos quais 98% vieram de anúncios, enquanto manteve uma margem operacional de 41%, líder no setor. Apesar dessa força, a equipe acompanha a decisão da Meta de reduzir os investimentos em metaverso em 2026, depois de anos de perdas elevadas. Com 3.58 bilhões de usuários ativos diários fornecendo um fluxo contínuo de dados, a Meta tem combustível para liderar em “IA agêntica”, mas a execução dessa transição continua sendo o fator crítico para sua avaliação de longo prazo.

Tesla (TSLA) é a ação mais “expansiva” entre as sete, negocia a um P/E de 305x e sobe 56% no último ano. É a grande exceção. A equipe da El Fondo vê a avaliação atual da Tesla com cautela significativa, porque a ação segue precificada com um prêmio enorme em relação às rivais do setor automotivo. Enquanto concorrentes europeus como a Volkswagen negociam a um P/E modesto, de cerca de 6 a 7, o P/E da Tesla fica em impressionantes 305, refletindo expectativas enormes para seus negócios fora do automóvel. Mas o negócio principal mostra sinais de pressão: 2025 marcou a primeira queda anual de receita da Tesla, com as vendas de automóveis recuando 11% no quarto trimestre por causa de uma linha envelhecida e da forte concorrência de rivais asiáticos como a BYD. Enquanto o CEO Elon Musk direciona o foco para um investimento anual de 20 bilhões de dólares em Robotaxis e robôs Optimus, seguimos cautelosos com a distância crescente entre a avaliação de “gigante de tecnologia” da empresa e sua realidade automotiva, mais prudente.

No balanço geral, a maioria dos Mag 7 ainda parece investível. Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon e Meta têm negócios fortes e avaliações que, embora não sejam baratas em todos os casos, ainda se encaixam no perfil de empresas americanas de crescimento de alta qualidade. A Tesla é a exceção. Isso não é um julgamento sobre sua relevância; é uma leitura de valuation. Com um P/E acima de 300, a Tesla pede que os investidores paguem muito mais pelo crescimento futuro do que estão pagando pelo restante do grupo.

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Aqui é onde a construção da carteira importa mais do que a empolgação com a escolha de ações. Algumas poucas empresas vencedoras podem impulsionar retornos, mas o risco de concentração também pode machucar bastante quando a liderança muda. Para muitos investidores no Brasil, ETFs amplos dos EUA oferecem uma forma mais limpa de capturar a força do mercado sem apostar demais em um punhado de companhias.

Os três ETFs dos EUA que mais importam para um público amplo estão ligados ao S&P 500, ao Nasdaq 100 e ao Dow Jones Industrial Average. Cada um oferece um tipo diferente de exposição e cumpre uma função distinta dentro de uma carteira.

SPY (SPY), o clássico ETF do S&P 500, busca acompanhar o S&P 500 Index, que a State Street descreve como um índice diversificado de large caps dos EUA com cobertura dos onze setores GICS. Sua taxa bruta de despesas informada é de 0.0945%. Como dito antes, as sete ações citadas representam cerca de 33% de todo o ETF.

QQQ (QQQ) acompanha o Nasdaq 100, oferecendo aos investidores exposição a 100 das maiores empresas não financeiras listadas na Nasdaq. A Invesco informa uma taxa total de despesas de 0.18%. Com apenas 100 componentes, o Nasdaq 100 oferece bem menos diversificação do que o S&P 500. Esse risco de concentração fica mais evidente nos “Sete Magníficos”, que hoje respondem por aproximadamente 37% do peso total do Nasdaq 100, 4 pontos percentuais a mais do que no S&P 500.

DIA (DIA) acompanha o Dow Jones Industrial Average, que a State Street descreve como uma cesta de 30 ações blue chip dos EUA. Sua taxa de despesas informada é de 0.16%. O Dow Jones é formado por apenas 30 ações e segue um modelo ponderado por preço, o que o torna menos vulnerável aos “Sete Magníficos” do que seus pares. Nesse índice mais tradicional, gigantes industriais e financeiros lideram; o Goldman Sachs sozinho já responde por 11% do peso como maior componente. Para os investidores, o Dow funciona como um contrapeso importante à volatilidade impulsionada por tecnologia, embora siga muito sensível aos setores bancário e industrial.

Para investidores no Brasil, a diferença é simples. O S&P 500 oferece a exposição mais ampla e equilibrada. O Nasdaq-100 é mais concentrado e mais voltado ao crescimento. O Dow é mais tradicional e menos completo. Na prática, o S&P 500 costuma ser a melhor posição principal, enquanto o Nasdaq-100 funciona bem como complemento para quem quer mais exposição a tecnologia e inovação.

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Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon e Meta continuam sendo ideias críveis de longo prazo. A Tesla é o único nome que hoje parece mais difícil de defender pelo valuation, porque seu P/E está muito acima do restante do grupo.

A lição mais ampla é a diversificação. Para a maioria dos investidores na América Latina, um ETF pode replicar a exposição às principais empresas dos EUA de forma mais eficiente do que montar uma carteira em torno de poucos nomes individuais como Nvidia ou Microsoft. Ações individuais podem gerar retornos excepcionais, mas também criam risco de concentração. Um ETF amplo, especialmente um ligado ao S&P 500 ou ao Nasdaq-100, oferece uma forma mais limpa e resiliente de participar do mercado dos EUA.