Um título é um empréstimo que você faz a um governo, empresa ou outra instituição. Em troca, esse emissor promete pagar juros e devolver seu dinheiro em uma data definida. Para um investidor de varejo iniciante na América Latina, isso faz dos títulos uma das formas mais claras de entender a renda fixa: você sabe o calendário de pagamentos, a data de vencimento e os termos básicos antes de comprar.
Uma ação funciona de outro jeito. Quando você compra uma ação, adquire uma pequena participação em uma empresa. Seu retorno depende do que acontece com esse negócio e de como outros investidores avaliam a ação no mercado. Com um título, você costuma ser credor. Com uma ação, você é dono.
O que é um título em termos simples?
Pense em um título como um IOU com regras. O emissor toma dinheiro emprestado hoje e concorda em devolvê-lo depois. Enquanto isso, paga juros, muitas vezes em um cronograma fixo. É por isso que os títulos costumam ser chamados de investimentos de renda fixa, embora os preços de mercado ainda possam oscilar antes do vencimento.
Um exemplo em linguagem simples ajuda. Se uma empresa emite um título de 1.000 dólares com cupom anual de 5% e vencimento em cinco anos, ela pode pagar 50 dólares por ano até o título vencer. Ao final dos cinco anos, a empresa deve devolver os 1.000 dólares, desde que não dê calote. Uma ação não faz essa promessa. A empresa pode pagar dividendos, mas não deve a você um fluxo de caixa pré-definido.
Um exemplo de fundo de renda fixa é o iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), que é composto por títulos do Tesouro dos Estados Unidos (Treasuries).
Título vs ação: as principais diferenças
A comparação entre título e ação gira em torno de risco, renda e propriedade. As ações podem oferecer crescimento maior no longo prazo, mas seus preços podem variar bastante. Os títulos tendem a oscilar menos, embora ainda estejam expostos ao risco de taxa de juros, à inflação e ao risco de crédito. Isso significa que o preço de um título pode cair se as taxas de mercado subirem ou se os investidores ficarem preocupados com o emissor.
Se uma empresa cresce rápido, o acionista pode se beneficiar com a valorização do preço e, às vezes, com dividendos. Se a mesma empresa entra em apuros, a ação pode perder uma grande parte do valor. O detentor de um título fica mais à frente na fila de pagamento se a empresa enfrentar dificuldades financeiras, e esse é um dos motivos pelos quais os títulos costumam ser vistos como mais defensivos do que as ações. Se quiser aprender mais sobre ações, confira nosso último artigo.
Por que os títulos importam em uma carteira iniciante
Muitos investidores de primeira viagem na América Latina começam pelo mercado financeiro porque a alta potencial parece animadora. Mas uma carteira formada apenas por ações pode ser difícil de manter durante recessões, oscilações cambiais e quedas bruscas. Os títulos podem ajudar a reduzir esse estresse ao adicionar um fluxo de caixa mais previsível e um padrão de retorno diferente.
Isso importa na vida real. Suponha que você invista todas as suas economias em ações e o mercado caia 25% em um ano ruim. Se parte desse dinheiro estiver em títulos, a queda pode ser menor e você pode ter menos chance de vender no pior momento. Esse é o papel prático da diversificação: espalhar o risco entre ativos que não se movem exatamente da mesma forma.
As principais partes de um título
Todo título tem alguns elementos básicos. O valor de face, também chamado de valor nominal, é o valor que o emissor promete pagar no vencimento. O cupom é a taxa de juros paga pelo título. O vencimento é a data em que o emissor deve devolver o valor de face. Alguns títulos são emitidos por governos, enquanto outros vêm de bancos, concessionárias ou grandes empresas.
Os preços dos títulos no mercado podem subir ou cair antes do vencimento. Se você compra um título acima do valor de face, seu rendimento pode ser menor do que a taxa do cupom. Se você o compra abaixo do valor de face, seu rendimento pode ser maior. É por isso que os investidores olham para o rendimento, e não apenas para o cupom impresso no título.
Onde os iniciantes costumam se confundir
Um erro comum é assumir que todos os títulos são seguros. Eles costumam ser menos voláteis do que as ações, mas não são livres de risco. Um título público pode ser afetado pela inflação e pelas taxas de juros. Um título corporativo também pode ser afetado pela saúde da empresa. Se o emissor não puder pagar, você pode perder dinheiro.
Outro equívoco comum é achar que títulos só importam para investidores ricos ou grandes instituições. Na prática, muitas pessoas já têm exposição a títulos por meio de previdência, fundos mútuos, ETFs ou produtos de banco digital. Para quem constrói patrimônio aos poucos, os títulos são uma ferramenta prática, não um produto de luxo.
Como pensar em títulos como investidor de varejo
Uma regra simples é usar ações para crescimento e títulos para estabilidade. Isso não significa que todo investidor precise da mesma combinação. Um investidor mais jovem, que lida bem com volatilidade, pode ter mais ações. Quem está economizando para um objetivo próximo, como a entrada de uma casa ou o lançamento de um negócio, talvez prefira mais títulos porque o fluxo de caixa é mais previsível.
Para os investidores latino-americanos, a moeda também importa. Um título em moeda local pode se comportar de forma muito diferente de um atrelado ao dólar ou a outra moeda forte. Se sua renda está em pesos, reais ou soles, a moeda do título pode afetar seu retorno real tanto quanto a taxa de juros. Publicamos recentemente um artigo sobre diversificar sua carteira. Você encontra o artigo aqui.
A mensagem final
Um título é uma promessa de devolver dinheiro emprestado com juros. Uma ação é uma fatia de propriedade de uma empresa. Essa diferença única explica por que os títulos costumam parecer mais estáveis e por que as ações podem crescer mais rápido, mas também cair com mais força. Para iniciantes, entender esse contraste é um dos melhores primeiros passos em educação financeira.
Se você está montando sua primeira carteira, não trate os títulos como preenchimento sem graça. Eles podem proteger suas economias, suavizar seus retornos e ajudar você a continuar investido quando os mercados ficam turbulentos. Para muitos investidores de varejo, essa disciplina vale mais do que correr atrás da operação da moda.
Aviso legal: Educação, não aconselhamento. Resultados passados não garantem retornos futuros. Investir sempre envolve riscos.
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