BCRA reduz a base monetária em ARS 0,5 trilhão em setembro

O Banco Central da República Argentina (BCRA) reduziu a base monetária em ARS 0,5 trilhão em setembro, com base nos saldos de fim de mês. A injeção moderada de liquidez com a compra de US$ 474 milhões em reservas foi mais do que compensada por esterilizações via operações compromissadas e financiamento do Tesouro, segundo o Relatório Monetário da instituição.

O M2 privado transacional teve crescimento mensal de 0,5% a preços constantes e sem ajuste sazonal, com alta de 1,6% no dinheiro em circulação com o público em relação a agosto. O M3 privado avançou 0,7% em termos reais. No acumulado de 2026, a oferta monetária registra recuos reais de 2,2% a 5,5%, com quedas de 6,9% a 15,2% na comparação com setembro de 2025.

Em relação ao PIB, a base monetária caiu de 4,3% no fim de 2025 para 4% no encerramento de setembro. O M2 total recuou de 8,6% para 8,1% do PIB. O M3 total permaneceu estável ao passar de 16,4% para 16,5% do PIB, amparado pela alta de 4,3% nos depósitos a prazo fixo em pesos.

O economista Amílcar Collante, da Consultora Profit, destacou que o BCRA emitiu quase ARS 21 trilhões para comprar US$ 14,8 bilhões em reservas, mas a liquidez foi totalmente esterilizada. Fernando Baer, diretor da consultoria Quantum, observou que as normas permitem aos bancos emprestar até 15% dos depósitos em dólares a setores que não geram divisas.