Citi corta BB Seguridade para venda

A BB Seguridade teve sua recomendação rebaixada de neutra para venda pelo Citi em 10 de setembro de 2026. O banco reduziu o preço-alvo das ações de R$ 36 para R$ 35. Esse novo valor projeta uma queda potencial de aproximadamente 17% em comparação com a cotação considerada no relatório.

O Citi afirmou que o mercado subestima a probabilidade de as futuras renovações de contratos exigirem concessões econômicas relevantes. A BB Seguridade depende dos acordos com o Banco do Brasil para acessar sua rede de agências. Em seu cenário-base, o Citi prevê termos menos favoráveis, aplicando um desconto de 60% na perpetuidade da BB Corretora e de 10% na Brasilseg e na Brasilprev.

Em um cenário otimista com termos atuais preservados e sem pagamentos antecipados, o Citi calculou um valor de R$ 45 por ação. O montante fica 29% acima do preço-alvo básico e cerca de 6% acima da cotação de mercado, mas o banco considera essa hipótese pouco provável. Caso nenhum contrato seja renovado, o valor estimado cai para R$ 19 por ação, o que representa 45% abaixo da meta-base e recuo de 55% frente ao preço de referência.

O Citi também destacou a avaliação das ações. A BB Seguridade negocia a 9,5 vezes o lucro projetado para 2027, patamar acima da média histórica de 8,2 vezes, o que restringe o espaço para novas altas segundo o banco.