JPMorgan reduz preço-alvo da PagSeguro para US$ 10

A PagSeguro Digital teve seu preço-alvo reduzido pelo JPMorgan para US$ 10 por ação para dezembro de 2027, contra os US$ 12 previstos antes para dezembro de 2026. Em relatório assinado em 11 de setembro, o banco manteve a recomendação neutra para o papel após o resultado do segundo trimestre de 2026, apontando ambiente de concorrência mais forte entre credenciadoras no Brasil e pressão nas taxas por transação.

O banco também elevou a projeção para a Selic a partir do próximo ano para cerca de 14%, contra 12,5% antes. Com isso, o JPMorgan cortou em 2% o lucro líquido recorrente estimado da PagSeguro para 2026, para R$ 2,23 bilhões, alta de 6% sobre 2025. Para 2027, o corte foi de 8%, para R$ 2,28 bilhões, avanço de 2% ano a ano. O lucro por ação ajustado esperado para 2026 subiu 7,6%, de R$ 7,54 para R$ 8,11, impulsionado por recompras de ações.

Nas receitas líquidas, o banco prevê R$ 5,10 bilhões no terceiro trimestre de 2026 e R$ 5,28 bilhões no quarto trimestre, ante R$ 5,00 bilhões e R$ 5,08 bilhões nos dois trimestres já divulgados. Para o ano fechado de 2026, a estimativa é de R$ 20,47 bilhões, ante R$ 20,41 bilhões em 2025. A disputa no setor ganhou novo concorrente em 11 de setembro, com o início das operações do BTG Pay pelo BTG Pactual, integrando maquininhas, links de pagamento e cartões.

A revisão ocorreu semanas após mudanças na governança anunciadas em 21 de agosto, quando o fundador Luiz Frias deixou a presidência do conselho após nove anos, continuando como controlador indireto. Maria Judith de Brito assumiu a presidência do conselho e Eduardo Alcaro foi reconduzido à vice-presidência. Nesta segunda-feira, 14 de setembro, a ação operava a US$ 10,01 em Nova York, com alta de 3,20% em 12 meses e de 3,52% no ano, após fechar a US$ 10,12 em 11 de setembro.