UBS inicia CoreWeave com Compra e preço-alvo de US$ 120

O UBS iniciou a cobertura da provedora de infraestrutura de inteligência artificial CoreWeave com recomendação de Compra e preço-alvo de US$ 120 por ação, o que representa um potencial de valorização de cerca de 40%. O analista Karl Keirstead classificou a visão como positiva e fora do consenso, destacando que a cautela de Wall Street faz o papel negociar a apenas 3 vezes a receita projetada para 2027.

Keirstead avaliou que as principais preocupações, com foco em alavancagem financeira e risco de crédito, estão atingindo o pico. Para o analista, uma postura otimista sobre a CoreWeave indica que os investidores devem voltar a apostar no setor de IA, diante da forte demanda vinda de empresas tradicionais e de laboratórios avançados.

A tendência de preços das GPUs pode elevar a receita por gigawatt da CoreWeave de cerca de US$ 11 bilhões para mais de US$ 15 bilhões ao longo do tempo. O analista reconheceu riscos como o elevado endividamento em ambiente de juros altos, a incerteza de rentabilidade no longo prazo e a concentração de receita, na qual três clientes respondem por 72% do faturamento, mas ponderou que esses pontos já estão precificados.

As ações da CoreWeave sobem 19% no ano. A companhia negocia a 3 vezes a receita e a 5,1 vezes o EBITDA ajustado, abaixo de concorrentes como DigitalOcean e Nebius. Keirstead considerou os múltiplos atraentes para um negócio com crescimento de receita de 112%. A meta de US$ 120 baseia-se em 3,8 vezes as vendas estimadas para 2028.