Broadcom recua 10% apesar de receitas com IA

As ações da Broadcom recuaram 9,7% nos últimos três meses, ficando abaixo do avanço de 0,9% do setor de Computação e Tecnologia da Zacks. No mesmo intervalo, a Nvidia subiu 10,4%, enquanto AMD e Skyworks caíram 2,6% e 1,8%, respectivamente.

A empresa enfrenta compressão de margem com o avanço acelerado de seus aceleradores customizados (XPUs), que demandam memórias mais caras. No terceiro trimestre fiscal de 2026, a margem bruta caiu 210 pontos-base na comparação sequencial, para 75%. A Broadcom projeta margem bruta de cerca de 73% no quarto trimestre fiscal, ante 78% um ano antes. Restrições de capacidade em lâminas avançadas, substratos e energia também pesam, mas a companhia planeja usar sua fábrica em Cingapura no ano fiscal de 2027 para aliviar os gargalos.

Apesar dessa pressão, a receita total do terceiro trimestre fiscal saltou 86% em relação ao ano anterior, para US$ 29,6 bilhões. As receitas de semicondutores para inteligência artificial dispararam 221% em base anual, atingindo US$ 16,7 bilhões, com estimativa de chegar a US$ 21,7 bilhões no quarto trimestre. A Broadcom projeta receita de IA de cerca de US$ 58 bilhões no ano fiscal de 2026, US$ 115 bilhões em 2027 e US$ 230 bilhões em 2028.

O segmento de semicondutores fora de IA faturou US$ 4,2 bilhões no terceiro trimestre, alta anual de 5% e estabilidade sequencial. Os softwares de infraestrutura somaram US$ 8,8 bilhões e devem ficar em torno de US$ 8,7 bilhões no quarto trimestre. As projeções de consenso da Zacks apontam lucro de US$ 11,74 por ação para o ano fiscal de 2026 e de US$ 3,66 por ação para o quarto trimestre.