Juros futuros fecham sem direção com incertezas sobre o fiscal

As taxas dos contratos futuros de Depósito Interfinanceiro (DI) operaram sem direção única na quarta-feira, 7 de outubro de 2026. As taxas curtas recuaram levemente, acompanhando os cortes já precificados para a Selic, enquanto os vértices mais longos subiram um pouco e devolveram fração da queda superior a 100 pontos-base acumulada nos dois dias anteriores.

O DI para janeiro de 2028 oscilou de 12,61% no ajuste anterior para 12,605%. O vencimento para janeiro de 2029 cedeu de 12,46% para 12,435%, ao passo que o DI para janeiro de 2031 avançou de 12,57% para 12,600%. Agentes financeiros afirmaram que o mercado ainda não enxerga um plano fiscal que abra espaço para uma redução mais profunda dos juros.

Nos Estados Unidos, o rendimento da T-Note de 2 anos recuou a 4,758%, a taxa de 10 anos ficou praticamente estável em 5,291% e a do T-bond de 30 anos subiu a 5,670%. Os rendimentos norte-americanos arrefeceram após um leilão de US$ 39 bilhões em papéis de 10 anos, o maior desde 2000, registrar demanda acima da média, enquanto a ata do Federal Reserve indicou possível nova alta de juros este ano.

Guilherme Abbud, sócio-fundador e diretor de investimentos da Persevera Asset, avaliou que os investidores ainda não estão confortáveis para antecipar um ajuste fiscal forte. Abbud destacou que as leituras pessimistas focam no resultado primário de cerca de 0,5% do PIB, embora o déficit nominal esteja em torno de 10% do PIB.

Eduardo Velho, economista-chefe da Bravonte Capital, afirmou que um novo rali dos juros dependerá do resultado das pesquisas eleitorais e de novidades fiscais para 2027. Já João Abdouni, analista de investimentos da EQI Research, ponderou que o momento atual pede recalibragem gradual das alocações, sem grandes movimentos bruscos na carteira.