Microsoft: A Melhor Ação Para Comprar Agora?

A ação da Microsoft teve um começo desafiador em 2026, perdendo 20% do seu valor e se tornando a pior entre os "Magníficos Sete", os gigantes da tecnologia. No entanto, permanece a pergunta: A Microsoft é uma ação para comprar agora ou vender? Vamos analisar os dados para descobrir.

A Microsoft, líder na indústria de tecnologia e um ator chave no desenvolvimento de inteligência artificial (IA), reportou resultados financeiros impressionantes em seu segundo trimestre fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2025. Sua receita de computação em nuvem aumentou 39% ano a ano, contribuindo para um aumento total da receita de 17%. No entanto, a ação caiu quase 30% desde suas máximas históricas.

A empresa se posicionou como facilitadora neutra em IA, investindo pesadamente na OpenAI com participação de 27% e oferecendo múltiplas ferramentas generativas de IA em sua plataforma Azure. Essa abordagem ajudou seu negócio de nuvem a prosperar.

Apesar desse crescimento robusto, a avaliação da ação caiu significativamente. A relação preço/lucro (P/L) da Microsoft está atualmente entre as mais baixas na última década, abaixo de 24 vezes os lucros passados, comparado à faixa de meados dos 30 anos anteriores. Essa queda faz com que a ação pareça barata em comparação com seus padrões históricos e ligeiramente abaixo da média do S&P 500, que é 24.1 vezes os lucros. Também os concorrentes Google e Amazon mostram P/L maiores de 27 e 29, respectivamente.

Wall Street permanece amplamente otimista sobre a Microsoft, mantendo um consenso de Compra Forte. Os analistas estabeleceram um preço-alvo médio de $591,56, sugerindo um potencial significativo de crescimento de 59,0% em relação ao preço atual. Apoiado por essa perspectiva otimista, o J.P. Morgan reiterou sua classificação de Compra em 4 de março, projetando um preço-alvo de $550,00.

A percepção mista das iniciativas de IA da Microsoft, particularmente o desempenho decepcionante de seu assistente Copilot, pode ter contribuído para a hesitação dos investidores. No entanto, o CEO Satya Nadella continua otimista, afirmando que a Microsoft está apenas no começo da adoção da IA e já possui um negócio de IA maior que algumas de suas maiores franquias.

Os principais segmentos da Microsoft (Microsoft Cloud, Microsoft 365 e Azure) continuam a mostrar um forte impulso, com todo o ecossistema Microsoft Cloud superando US$ 51,5 bilhões em receita trimestral pela primeira vez, um aumento de 26% ano a ano. O crescimento é fortemente ancorado na Azure e outros serviços em nuvem, que cresceram 39% (38% em moeda constante), enquanto a empresa escala sua infraestrutura de IA para atender à crescente demanda por cargas de trabalho generativas de IA. Dentro do segmento de Produtividade e Processos Empresariais, a receita comercial em nuvem do Microsoft 365 aumentou 17%, apoiada por um aumento de 6% em assentos pagos e a rápida adoção do Microsoft 365 Copilot, que agora ultrapassou 100 milhões de usuários ativos mensais. Um indicador importante para o futuro é a Obrigação de Desempenho Comercial Restante (CRPO) - essencialmente receita "pré-gravada" ou contratada ainda a ser reconhecida - que aumentou 110% para US$ 625 bilhões. Esse enorme backlog é influenciado significativamente por compromissos de longo prazo com parceiros como a OpenAI, que representa aproximadamente 45% do total. Enquanto a receita total atingiu US$ 81,3 bilhões (aumentando 17%), o pesado investimento da Microsoft em IA, totalizando US$ 37,5 bilhões em um único trimestre para GPUs e data centers, colocou pressão temporária nas margens brutas, que recentemente caíram para aproximadamente 68%.

Com um P/L futuro de pouco mais de 20 baseado em projeções de analistas e resultados sólidos recentes, a ação da Microsoft parece subvalorizada dada sua perspectiva de crescimento e posição dominante no mercado. A queda e o ceticismo no setor de tecnologia podem ter criado uma oportunidade de compra para investidores de longo prazo interessados no crescimento impulsionado pela IA.

Embora a ação não tenha atingido seu mínimo de 52 semanas de US$ 344,79, sua avaliação e potencial para retornos sólidos a tornam uma opção atraente para considerar em carteiras que buscam crescimento por meio da tecnologia e exposição à IA.