Mizuho corta Phillips 66 para neutro e eleva preço-alvo a US$ 300

A Mizuho Securities rebaixou a recomendação da Phillips 66 de outperform para neutro na quinta-feira, 8 de outubro de 2026. A corretora também cortou as refinarias norte-americanas Delek US Holdings e Par Pacific Holdings, afirmando que a forte valorização do setor já precificou o crescimento dos lucros.

A Mizuho elevou o preço-alvo da Phillips 66 para US$ 300, ante US$ 220, o que representa um potencial de valorização de cerca de 10%. A instituição destacou que a cotação atual já reflete a maior parte dos ganhos operacionais em refino e o avanço recente nos lucros gerado por margens de refino mais elevadas.

Para o setor, a Mizuho aumentou os preços-alvo em cerca de 40%, em média, restando apenas 4% de alta potencial média. As ações de refino sobem cerca de 152% neste ano, contra ganhos de 42% do XLE, 48% do XOP e 14% do S&P 500. Em projeções para dois anos, o grupo negocia a cerca de 8,5 vezes o valor da firma sobre o EBITDA, cerca de dois desvios padrão acima de sua média histórica de 6,7 vezes.

A corretora projeta margens de refino nos Estados Unidos em cerca de US$ 42 por barril em 2026 e US$ 34 em 2027, recuando para US$ 28 a partir de 2028, frente a uma premissa anterior de longo prazo de US$ 24. O relatório citou os conflitos no Oriente Médio e na Ucrânia, exportações chinesas contidas, utilização recorde de 96,3% nas refinarias dos Estados Unidos no terceiro trimestre e capacidade parada para manutenção subindo para quase 7% em 2027, contra 5% em 2026.