S&P eleva perspectiva da Cemex para positiva

A Cemex teve sua perspectiva de crédito revisada de estável para positiva pela S&P Global Ratings em 3 de setembro de 2026. A agência também afirmou a classificação de crédito de emissor da fabricante de materiais de construção em 'BBB-'.

A mudança reflete resultados operacionais fortes e desalavancagem contínua. A Cemex reportou um EBITDA de 1.800 milhões de USD no primeiro semestre de 2026, alta de 27% na comparação anual. A alavancagem de dívida líquida ajustada sobre EBITDA ficou em 2,5 vezes. A relação de fundos de operações sobre dívida atingiu 30%, e o fluxo de caixa operacional livre sobre dívida ficou em 15%.

A S&P Global Ratings projeta um EBITDA de 3.600 milhões de USD para o ano completo de 2026 e de 3.700 milhões de USD para 2027. O fluxo de caixa operacional livre deve alcançar 1.400 milhões de USD em 2026, acima dos 649 milhões de USD registrados em 2025. A agência prevê gastos de capital de 1.100 milhões de USD e despesas com juros de 530 milhões de USD em 2026.

A agência espera que a alavancagem ajustada permaneça entre 2,0 e 2,5 vezes em 2026 e 2027. Uma elevação de nota nos próximos 12 a 24 meses pode ocorrer se a Cemex mantiver a dívida líquida abaixo de 3,0 vezes o EBITDA, os fundos de operações sobre dívida em no mínimo 30% e margem EBITDA de ao menos 20% em mercados essenciais.