Wells Fargo corta recomendação da Netflix para Underweight

Na sexta-feira, 18 de setembro de 2026, o Wells Fargo rebaixou a recomendação das ações da Netflix de Equal Weight para Underweight. O banco alertou que a desaceleração no engajamento dos assinantes e um catálogo mais fraco podem pressionar as margens e a avaliação da companhia.

O analista Steven Cahall reduziu o preço-alvo das ações para US$ 57, projetando um potencial de queda de cerca de 25%. Ele também cortou o múltiplo de avaliação de 21 para 15 vezes os lucros futuros e apontou o relatório de audiência de janeiro, previsto junto aos resultados do quarto trimestre, como um catalisador negativo.

Cahall indicou que o tempo de visualização ficou em 1,6 hora diária por assinante no primeiro semestre, queda estimada em 8% na comparação com 2023 após ajustes pelo bloqueio ao compartilhamento de senhas e pelo mix geográfico. As horas assistidas dos 100 principais títulos originais caíram no período, e a fatia da empresa na audiência de televisão dos Estados Unidos recuou para menos de 8%.

O analista prevê que as horas assistidas dos 100 maiores títulos originais devem recuar 21% no segundo semestre em base anual, elevando o risco de cancelamentos até 2027. Com isso, Cahall reduziu as projeções de lucro por ação para 2027 e 2028 para US$ 3,77 e US$ 4,52. Ele ponderou que o orçamento recorde em conteúdo e eventuais sucessos internacionais inesperados podem contrariar sua tese.