Citi rebaja a BB Seguridade a venta

BB Seguridade recibió una rebaja de recomendación de neutral a venta por parte de Citi el 10 de septiembre de 2026. La entidad recortó su precio objetivo de 36 a 35 reales brasileños por acción. Esta nueva meta implica una caída potencial de aproximadamente 17% frente al precio considerado en el informe.

Citi señaló que el mercado subestima la probabilidad de que las próximas renovaciones contractuales incluyan concesiones económicas importantes. BB Seguridade depende de convenios de distribución con Banco do Brasil para llegar a los clientes. En su escenario base, Citi calculó renovaciones con peores condiciones y aplicó un descuento de 60% al valor de perpetuidad de BB Corretora y de 10% a Brasilseg y Brasilprev.

En un escenario optimista con renovaciones bajo las condiciones actuales y sin pagos anticipados, Citi calculó un valor de 45 reales brasileños por acción. Esa cifra supera en 29% el precio objetivo base y está cerca de 6% sobre la cotización de mercado, aunque el banco lo ve poco probable. Si ningún contrato se renueva, Citi estimó que la acción valdría 19 reales brasileños, lo que supone un recorte de 45% frente al escenario base y una caída de 55% frente al precio de referencia.

Citi también advirtió sobre la valuación. BB Seguridade cotiza a 9,5 veces las ganancias estimadas para 2027, un nivel superior a su promedio histórico de 8,2 veces, lo que limita el margen para nuevas alzas según el banco.