Las empresas que desarrollan la infraestructura, las plataformas y las aplicaciones de inteligencia artificial, desde los fabricantes de semiconductores hasta los proveedores de servicios en la nube.
| ETFs de IA | Acciones de IA | |
|---|---|---|
| Riesgo | Diversificado entre 30 y más de 100 emisores | Concentrado en emisores individuales |
| Costo | Comisión anual (0.10%-0.75%) | Sin comisión recurrente |
| Esfuerzo | Una sola operación, con reajuste automático de la cartera | Análisis y seguimiento de cada emisor |
| Adecuado para | Exposición sectorial sin seguimiento individual | Posiciones de convicción e inversores activos |
ETFs de IA
Acciones de IA
El segmento de infraestructura. Estas empresas diseñan y fabrican las unidades de procesamiento gráfico y los circuitos integrados específicos con los que se entrena y ejecuta cualquier modelo de IA. Su demanda es independiente de qué aplicación concreta se imponga.
NVDA, AMD, TSM, AVGO
Proveedores de infraestructura en la nube y de modelos de IA. Comercializan capacidad de cómputo, almacenamiento y servicios preconfigurados que las empresas consumen. Presentan ingresos diversificados y un riesgo inferior al de las empresas de exposición específica.
MSFT, GOOGL, META
Software empresarial de IA. Estas empresas desarrollan las herramientas que traducen las capacidades del modelo en procesos y decisiones de negocio. Mayor riesgo y mayor rendimiento potencial si su tesis se materializa.
PLTR, CRM, SNOW
Todo modelo de IA requiere capacidad de cómputo. Estas cuatro empresas concentran la capa de hardware.
NVIDIA Corporation
La posición dominante en semiconductores para IA, con cerca del 80% de cuota de mercado en unidades de entrenamiento.
31.8
$5.05T
+15.9%
Advanced Micro Devices, Inc.
El principal competidor de NVIDIA. La serie MI300 gana participación en el segmento de centros de datos.
115.9
$744.8B
+179.6%
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited
Fabrica la práctica totalidad de los semiconductores avanzados para IA. El proveedor de referencia de todo el sector.
27.5
$2.13T
+74.1%
Broadcom Inc.
Circuitos integrados específicos para IA y soluciones de red para hiperescaladores, con un componente de software vía VMware.
58.0
$1.71T
+21.9%
Las empresas de mayor capitalización que desarrollan infraestructura de IA a hiperescala.
Microsoft Corporation
Azure AI y la alianza con OpenAI, con integración de Copilot en toda su oferta de producto.
27.1
$3.62T
-3.4%
Alphabet Inc.
Gemini, DeepMind y Google Cloud, con integración de IA en toda la línea de producto.
17.3
$4.21T
+66.9%
Meta Platforms, Inc.
Los modelos de código abierto LLaMA y un negocio publicitario cuya operación depende de sistemas de IA.
20.8
$1.42T
-25.8%
La capa de implementación en el negocio. Mayor riesgo y mayor potencial de crecimiento.
Plataforma de análisis y toma de decisiones basada en IA para el sector público y empresarial.
139.6
+11.9%
Agentforce incorpora agentes de IA autónomos a la gestión de relaciones con clientes.
24.1
-15.6%
Plataforma de datos en la nube: la infraestructura de datos es requisito previo a cualquier implementación de IA.
-91.7
+65.8%
Nivel de valoración del sector
Las acciones del sector cotizan con múltiplos de valoración elevados. El P/E de NVDA se sitúa en 31.8x. Una tasa de crecimiento alta puede justificar esa prima, pero una desaceleración del gasto en IA se traduciría en una corrección más pronunciada en estos emisores que en el conjunto del mercado. La diversificación entre las tres capas de la cadena de valor reduce esa exposición frente a la concentración en un solo emisor.
Resumimos tres indicadores por cada emisor, para que no sea necesario analizar los estados financieros completos.
¿La valoración es razonable?
¿Qué tan rentable es el negocio?
¿Qué volatilidad histórica presenta?
NVDA presenta una rentabilidad elevada junto con una valoración exigente y una volatilidad alta: los indicadores lo muestran de forma inmediata.
Cada indicador puede desplegarse en la ficha del emisor para consultar la fórmula de cálculo aplicada.
Consultar el ejemplo con NVDA →Un emisor representativo de cada capa de la cadena de valor: semiconductores, plataformas y aplicaciones.
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Ingresos atribuibles a IA
Ingresos significativos y verificables procedentes de productos, infraestructura o servicios de inteligencia artificial, y no una mención de la tecnología en la comunicación corporativa.
Capitalización bursátil y liquidez
Emisores de gran capitalización (superior a 50,000 millones de dólares) accesibles para el inversor latinoamericano a través del SIC, de BDR o de brókers internacionales.
Cobertura de la cadena de valor
Las tres capas del sector representadas: semiconductores (NVDA, AMD, TSM, AVGO), plataformas (MSFT, GOOGL, META) y aplicaciones (PLTR, CRM, SNOW).
Crecimiento verificado
Crecimiento de los ingresos atribuibles a IA acreditado en los estados financieros publicados, no en proyecciones.
Los dos principales diseñadores de unidades de procesamiento para inteligencia artificial.
Los proveedores de infraestructura en la nube y modelos de IA de mayor capitalización.
La capa de aplicaciones, donde la tecnología se implementa en procesos de negocio.
Un emisor representativo de cada capa de la cadena de valor del sector.
Exposición al sector de inteligencia artificial sin selección individual de emisores. Comparativa de fondos de IA pura, semiconductores y tecnología amplia.
Comparativa basada en datos entre las mayores empresas cotizadas de México y sus equivalentes estadounidenses, sector por sector e indicador por indicador.
El sector tecnológico de EE. UU., ordenado por capitalización bursátil. Es probable que ya tengas exposición a estas empresas de forma indirecta.