La operación busca reducir una deuda neta de 42.100 millones de reales ante ofertas de hasta 11.000 millones.
El nuevo CEO de Companhia Siderúrgica Nacional, Fabio Schvartsman, asumió el mando directo de las negociaciones para vender su subsidiaria CSN Cimentos, según informaron fuentes del mercado a EXAME Insight el 30 de septiembre de 2026. La empresa china Huaxin y un consorcio formado por la brasileña Votorantim Cimentos y la italiana Cementir compiten en la fase final, con la expectativa de cerrar la operación antes de que termine 2026.
Schvartsman asumió la presidencia ejecutiva el 3 de septiembre de 2026, tras más de dos décadas de gestión del controlador Benjamin Steinbruch, quien pasó a presidir el consejo de administración. Agentes del mercado valoraron positivamente el enfoque más pragmático y directo de Schvartsman, en contraste con las posturas variables y los cambios de condiciones atribuidos anteriormente a Steinbruch.
La desinversión es clave para el desapalancamiento del grupo siderúrgico. Al cierre del segundo trimestre, CSN acumulaba una deuda neta de 42.100 millones de reales, con un ratio de apalancamiento de 3,5 veces deuda neta sobre Ebitda. El precio sigue siendo el mayor obstáculo: Steinbruch pretendía inicialmente recaudar unos 15.000 millones de reales y luego bajó a cerca de 13.000 millones, mientras que las ofertas del mercado rondaban entre 10.000 millones y 11.000 millones de reales.
El 10 de agosto, CSN confirmó a la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM) de Brasil la recepción de propuestas vinculantes por la totalidad del activo. El 9 de septiembre, Cementir reveló que la oferta conjunta enviada con Votorantim a través de su filial Aalborg Portland Holding había expirado sin ser aceptada por CSN, sin que existiera ningún acuerdo vinculante vigente.
Newsletter
Los mercados en tu correo, cada semana
Análisis enfocado en Latinoamérica, temas de inversión y el resumen financiero de la semana.
Seguir leyendo
