El dólar retrocede frente al real brasileño

El 10 de septiembre el dólar al contado retrocedió un 0,18% y cerró en 5,1026 reales brasileños, tras registrar un mínimo de 5,0826 reales y un máximo intradía de 5,1457 reales. El euro comercial también cayó un 0,38% hasta los 5,9240 reales. Hacia el cierre de la jornada, el índice DXY subió un 0,26% hasta situarse en 99,070 puntos, desmarcándose del movimiento de la divisa brasileña.

El real brasileño anotó el tercer mejor desempeño entre las 33 monedas más líquidas seguidas por Valor, ubicándose solo por detrás del rublo ruso y el peso colombiano. La moneda revirtió las pérdidas de la mañana causadas por una mayor aversión al riesgo internacional y por precios del petróleo por encima de 105 dólares por barril. Operadores atribuyeron el repunte a sondeos electorales de seguimiento favorables al senador Flávio Bolsonaro, lo que redujo la prima de riesgo de los activos locales.

El mercado de derivados reflejó mayor incertidumbre sobre la contienda. La volatilidad implícita a uno y dos meses subió a cerca del 19%, frente al 15,5% observado una semana antes. Alvaro Vivanco, estratega macro para mercados emergentes en Wells Fargo, calculó un valor de 5,00 reales por dólar, con potencial hacia 4,75 reales ante un triunfo de Bolsonaro o 5,30 reales bajo un escenario de continuidad con Luiz Inácio Lula da Silva. Por su parte, Citi señaló que las tasas implícitas anticipan una pausa en el ciclo de flexibilización monetaria a inicios de 2027 y posibles alzas posteriores de la tasa Selic.

El Banco Central de Brasil también realizó una operación combinada de venta al contado y swap cambiario reverso, inyectando 1.000 millones de dólares en el mercado al contado. Dicha acción redujo el diferencial entre el dólar a futuro y el contado desde más de 1,5% hasta cerca de 1,3%.