Kinder Morgan proyecta 1.400 millones en gas

Kinder Morgan espera aprobar al menos 1.400 millones de dólares en nuevos proyectos de gas natural antes de fin de año. La CEO Kim Dang presentó los planes en una conferencia de Barclays, donde explicó que estas obras permitirán que la cartera de proyectos en desarrollo vuelva a superar los 10.000 millones de dólares. Dicha cartera había bajado de 10.100 millones de dólares en el primer trimestre a 9.600 millones en el segundo trimestre a medida que varias obras entraron en servicio, y la empresa planea habilitar otros 1.000 millones durante la segunda mitad del año.

Dang indicó que el gas natural representa cerca de dos tercios del negocio de Kinder Morgan. La empresa opera 80.000 millas de gasoductos y transporta el 40% de la demanda de gas de Estados Unidos, el 40% de los volúmenes destinados a plantas de exportación de gas natural licuado y el 50% de las exportaciones hacia México. Según proyecciones de Wood Mackenzie citadas por Dang, la demanda estadounidense de gas pasará de casi 115.000 millones de pies cúbicos diarios en 2025 a 160.000 millones en 2035, impulsada por las exportaciones de GNL y la generación de energía eléctrica.

Cerca del 90% de la cartera actual de 9.600 millones de dólares está respaldada por contratos de tipo take-or-pay. Dang afirmó que estos proyectos representan cerca de 1.700 millones de dólares en EBITDA incremental, calculados con un múltiplo de 5,6 veces, con la mayor contribución esperada para 2028 y 2029. Fuera de esta cartera ya aprobada, la empresa identifica oportunidades adicionales por unos 10.000 millones de dólares.

Entre sus planes figura la ampliación del Tennessee Gas Pipeline para transportar más de 500 millones de pies cúbicos diarios desde los yacimientos de Marcellus y Utica hacia el sur. En Texas, la firma construye el gasoducto Trident, cuya primera etapa concluirá a principios de 2027 y la segunda a fines de 2028. Además, participa con un 35% en la iniciativa de productos refinados Western Gateway junto con HF Sinclair y Phillips 66, aportando 250 millones de dólares en efectivo y 1.500 millones en activos para una capacidad inicial de 230.000 barriles diarios.

En el frente financiero, la compañía puede costear más de 3.000 millones de dólares al año en inversiones de expansión mediante su flujo de caja operativo. Dang situó la relación deuda-EBITDA en unas 3,6 veces, cerca del límite inferior de su rango objetivo de 3,5 a 4,5 veces. En su división de CO2, la producción de petróleo y gas tiene coberturas fijadas en torno al 90% para 2026 y al 75% para 2027 en niveles de precios medios de 60 dólares por barril.