Minoritarios piden a la CVM una OPA de R$ 1.900 millones por Toky
La solicitud señala a fondos de SPX y DSK por acumular el 30,8% de las acciones sin activar la cláusula estatutaria.
El Instituto de Defesa dos Investidores junto con 39 accionistas minoritarios de 
Grupo Toky presentaron una reclamación formal ante la Comisión de Valores Mobiliarios de Brasil, la CVM. El grupo pide que fondos gestionados por SPX Private Equity y DSK Capital sean obligados a lanzar una oferta pública de adquisición. La denuncia sostiene que ambas gestoras actuaron de forma conjunta para acumular cerca del 30,8% del capital de la empresa de muebles y decoración, superando el límite estatutario del 20%.
Los accionistas minoritarios solicitan un precio de oferta cercano a R$ 1.008 por acción, cifra casi 100 veces mayor a la cotización de cierre de R$ 10,24 del viernes 2 de octubre. Este cálculo se basa en el precio mínimo estatutario ajustado por agrupamientos de acciones realizados en 2026. Según estimaciones del medio NeoFeed, desembolsar este valor requeriría unos R$ 1.900 millones, frente a una capitalización bursátil actual de Toky de unos R$ 28 millones.
El conflicto comenzó en diciembre de 2025 con la división de obligaciones negociables convertibles del fondo DFS, operado por SPX. La primera serie, de R$ 130,8 millones, se fijó a R$ 10,50 por acción, mientras que la segunda, de R$ 1,3 millones, convertía a R$ 0,011. Parte de esta segunda serie fue transferida a fondos de DSK por unos R$ 32,4 millones mediante financiamiento del propio vendedor, transformándose luego en cerca de 42 millones de títulos que terminaron en sociedades con sede en Nassau, Bahamas.
La denuncia también apunta a Fabio Ferrante, director financiero, de relaciones con inversionistas y miembro del directorio de Toky. El documento indica que Ferrante representó a sociedades involucradas mientras su consultora, AGI Partners, cobra R$ 400 mil mensuales de Toky sin declararse como operación con partes relacionadas. La acción acumula una caída del 84,2% en 2026 y un retroceso del 99,4% frente a los R$ 812 millones captados en la apertura a bolsa de Mobly en 2021. Los demandantes piden suspender los derechos de voto de ese bloque, que suma 43,17%, antes de la asamblea del 6 de noviembre.
Los precios de las acciones pueden subir y bajar. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Este artículo es una noticia, no una recomendación de inversión.
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