Robinhood Afronta Escrutinio por Acciones Tokenizadas

Robinhood Markets enfrenta un nuevo escrutinio en su oferta de acciones tokenizadas después de que el CEO de AMC Entertainment, Adam Aron, rechazó un token vinculado a las acciones de AMC sin autorización previa. Aron afirmó que este formato puede confundir a los inversores y vulnerar los derechos de los emisores. Por su parte, el CEO de Robinhood, Vlad Tenev, defendió la estructura argumentando que las empresas no controlan productos de terceros referenciados en sus títulos.

La tokenización es una pieza central en la expansión internacional de la empresa. Emitidos por Robinhood Assets (Jersey) Limited, sus Stock Tokens cubren más de 190 acciones y ETF de Estados Unidos en más de 120 países mediante Robinhood Wallet. Además, la firma ofrece más de 2.000 Classic Stock Tokens para usuarios europeos elegibles con operativa 24/5. Estos instrumentos son títulos de deuda tokenizados que dan exposición económica sin derechos de voto ni propiedad legal, y están restringidos en Estados Unidos, Canadá, el Reino Unido y Suiza.

Las dudas regulatorias crecen en varios mercados. Robinhood admitió que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos podría reclamar jurisdicción debido a que los activos subyacentes son valores estadounidenses, mientras que el Banco de Lituania solicitó aclaraciones sobre la oferta en Europa. Con 384.000 millones de dólares en activos bajo custodia, 28,6 millones de clientes fondeados y más de 1 millón a nivel internacional, las exigencias normativas podrían elevar los costes de cumplimiento y demorar los lanzamientos.

Durante los últimos tres meses, las acciones de Robinhood subieron un 21,6%, superando el avance del 8,5% de su sector. El valor cotiza con un ratio precio-valor contable tangible de los últimos doce meses de 11,77 veces, frente a la media sectorial de 3,34 veces. Las estimaciones de Zacks anticipan un beneficio por acción de 2,09 dólares en 2026, un 2% más anual, antes de rebotar un 34,5% hasta 2,81 dólares en 2027.