Yduqs y Afya avanzan en negociaciones de fusión

Las negociaciones entre los grupos educativos brasileños Yduqs y Afya se encuentran en una etapa avanzada, según informó Valor Econômico el martes 22 de septiembre de 2026. El grupo alemán Bertelsmann, controlador de Afya con cerca del 65% de las acciones con derecho a voto y el 34% del capital total, cuenta con un contrato de exclusividad hasta el cierre del mes, con posibilidades de sellar un acuerdo esta misma semana.

La estructura analizada contempla que Afya sea mayoritaria en la transacción. La operación prevé cancelar la cotización de Afya en el Nasdaq, mientras que la empresa combinada continuará listada en la bolsa brasileña B3. Yduqs registra un valor de mercado de 2.400 millones de reales en la B3, frente a los 1.200 millones de dólares (6.500 millones de reales) de Afya. Pese a generar un Ebitda similar, Afya tiene un apalancamiento inferior a 1 vez el Ebitda y 1.000 millones de reales en caja, frente al apalancamiento de 1,55 veces el Ebitda que Yduqs anotó en el primer semestre.

Estimaciones de Itaú BBA apuntan a que la fusión crearía un grupo con casi 5.900 plazas de medicina, lo que equivale a un 15% de participación de mercado. Asimismo, cálculos de Citi proyectan sinergias potenciales de unos 835 millones de reales, bajo el supuesto de recortar un 10% los gastos generales y administrativos. Los primeros contactos se produjeron entre los máximos ejecutivos de ambos grupos, impulsados por Virgílio Gibbon, CEO de Afya.

En el accionariado de Yduqs, los mayores inversores son la firma de capital privado Advent, con alrededor del 15%, y la familia Zaher, con cerca del 12%. Ambas compañías ratificaron que mantienen conversaciones sobre una posible combinación de negocios, sin que hasta el momento exista ningún acuerdo vinculante firmado.