Citi eleva preço-alvo da SLC Agrícola em 24,1% para R$ 18

Na quarta-feira, 16 de setembro, o Citi elevou o preço-alvo das ações da SLC Agrícola de R$ 14,50 para R$ 18, um avanço de 24,1%. Apesar da revisão positiva, o banco manteve a recomendação neutra para os papéis, após ter cortado as projeções em junho e julho.

Os analistas incorporaram ao modelo os resultados do segundo trimestre de 2026 e novas projeções macroeconômicas e de commodities. Com isso, o banco elevou as estimativas de Ebitda para 2027 e 2028, refletindo custos de produção menores que os esperados e preços mais altos para os produtos agrícolas.

O Citi apontou que a alta das commodities reflete receios em torno de um possível Super El Niño. Contudo, o fenômeno traz riscos para a produtividade da SLC na safra 2026/27 no Brasil. O banco também destacou a geração limitada de caixa no curto prazo, com retorno de fluxo de caixa livre recorrente estimado entre 1% e 3% em 2026 e 2027, e múltiplo de valor de firma sobre Ebitda entre 6,4 e 6,6 vezes.

O relatório indicou ainda que os preços de grãos e algodão podem surpreender positivamente caso ocorram impactos decorrentes da seca nos Estados Unidos, interrupções no Mar Negro, encarecimento do poliéster ou aumentos adicionais nos custos de energia e fertilizantes.