Analog Devices prevé un crecimiento de dos dígitos hacia 2027

Analog Devices proyecta que la solidez de la demanda en su cartera respaldará un crecimiento de dos dígitos hacia el año fiscal 2027. En conversación con el analista Harlan Sur de JPMorgan durante la conferencia U.S. All Stars 2026 en Londres, el director financiero Rich Puccio explicó que la expansión abarca casi todos los mercados finales y zonas geográficas, impulsada por una recuperación industrial.

Los segmentos aeroespacial y de defensa, equipos de prueba automatizados y centros de datos representan cerca del 30% del negocio. Los ingresos por centros de datos crecen cerca del 100% interanual hasta alcanzar un ritmo anualizado cercano a 2.000 millones de dólares, dividido en partes iguales entre energía y productos ópticos. El área aeroespacial y de defensa cerró el tercer trimestre fiscal cerca de 2.000 millones de dólares anualizados frente a los 1.000 millones de dólares del año anterior, mientras que los equipos de prueba operan a un ritmo de unos 1.000 millones de dólares.

La demanda se comporta de forma dispar según la línea de producto. Mientras que centros de datos, defensa y equipos de prueba despachan en o por encima de niveles históricos de consumo, más de la mitad de los subsegmentos industriales continúan con caídas de dos dígitos frente a su línea histórica. Puccio señaló que los clientes todavía no han iniciado un ciclo generalizado de reposición de existencias, por lo que las entregas obedecen a necesidades reales del mercado.

Para el cuarto trimestre fiscal, Analog Devices prevé un margen bruto récord y espera superar la caída secuencial habitual de un dígito medio en el primer trimestre. El inventario en canales de distribución sigue algo por debajo del objetivo de seis a siete semanas. Puccio también reafirmó la meta a largo plazo de margen de flujo de caja libre de entre 34% y 40% de los ingresos, y añadió que la compra pendiente de Alif Semiconductor contribuirá con mayor fuerza hacia 2028.