Australia aprueba la compra de Kenvue por Kimberly-Clark con la venta de Carefree y Stayfree

Kimberly-Clark Corporation (KMB) obtuvo la autorización del regulador de competencia de Australia (ACCC) para su adquisición de Kenvue, pero con una condición: deberá desprenderse de las marcas de higiene femenina Carefree y Stayfree. Así lo informó Reuters el 2 de septiembre.

Según la nota de Reuters, la operación valora a Kenvue en unos 40.000 millones de dólares. El regulador impuso la venta de las dos marcas porque, antes del acuerdo, había solo tres grandes proveedores de productos de cuidado del período menstrual en Australia, y la fusión habría reducido esa competencia.

Kimberly-Clark notificó la operación al ACCC el 28 de julio de 2026. Esta es la cuarta adquisición que se aprueba con condiciones bajo el nuevo régimen de control de fusiones de Australia.

En cuanto a los términos de la operación, en el anuncio original de noviembre de 2025 el valor de empresa de Kenvue se situó en unos 48.700 millones de dólares, equivalente a un múltiplo de 14,3 veces su EBITDA ajustado de los últimos doce meses. Kimberly-Clark ha señalado sinergias esperadas de unos 2.100 millones de dólares en régimen de crucero.

Los términos de la fusión contemplan un pago de 3,50 dólares en efectivo por acción de Kenvue más 0,14625 acciones de Kimberly-Clark por cada título. En total, la contraprestación incluye la emisión de unos 280 millones de acciones de Kimberly-Clark y unos 6.700 millones de dólares en efectivo. El acuerdo prevé además una comisión de ruptura de 1.100 millones de dólares en determinadas circunstancias para cualquiera de las partes.

La operación ya había recibido un fuerte respaldo de los accionistas. En la junta especial, el 96% de las acciones presentes aprobó la emisión de títulos de Kimberly-Clark, mientras que el 99% de las acciones votadas de Kenvue adoptó el acuerdo de fusión. El periodo de espera de la ley HSR en Estados Unidos expiró el 4 de febrero de 2026.