La entidad mantiene su calificación neutral debido al control estatal y retos a corto plazo.
Bradesco BBI redujo el precio objetivo de Cemig de R$ 15 a R$ 13 y mantuvo su recomendación neutral. El nuevo valor implica un potencial de subida del 20% e integra los últimos balances de la eléctrica, el flujo de energía en generación y nuevos criterios regulatorios para la distribuidora y Gasmig.
El analista Francisco Navarrete de Bradesco BBI y el analista Ricardo França de Ágora Investimentos señalaron que la acción cotiza a una tasa interna de retorno real del 12,3%. Ambos consideran que existe un descuento justificado frente a competidores privados por el control estatal de la firma. No obstante, sus múltiplos reducidos y un rendimiento por dividendo cercano al 7% brindan soporte ante eventuales bajas.
A pesar de las dificultades inmediatas en generación por la exposición a precios del mercado al contado, la entidad proyecta una recuperación a partir de 2027. Asimismo, la revisión de tarifas de la distribuidora en 2028 impulsaría de forma relevante el EBITDA tras fuertes inversiones. El caso base proyecta la renovación de hidroeléctricas bajo cuotas, aunque licencias para vender en el mercado libre aportarían mayor potencial.
En el frente corporativo, Cemig aprobó el 11 de septiembre la elección de Marco Aurélio Martins da Costa Vasconcelos como presidente ejecutivo y de Alexandre Ramos Peixoto como presidente del consejo de administración.
Los precios de las acciones pueden subir y bajar. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Este artículo es una noticia, no una recomendación de inversión.
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