El aporte de Petrobras frena las negociaciones en Braskem

El compromiso de Petrobras de respaldar una eventual capitalización de Braskem se convirtió en el principal obstáculo en las negociaciones con los tenedores de bonos, informó Pipeline el 16 de septiembre de 2026. La petrolera estatal es accionista de referencia de la petroquímica junto con IG4 Capital.

Los acreedores exigen una garantía de inyección de capital por parte de Petrobras para avanzar con el plan de reestructuración extrajudicial de Braskem. En una reunión celebrada el 15 de septiembre de 2026 con representantes de los bonistas, la compañía estatal afirmó que todavía analiza la magnitud de dicho apoyo. La volatilidad en los márgenes petroquímicos, que subieron por el conflicto en Irán y luego retrocedieron, dificulta las proyecciones de costos y escenarios.

Braskem solicitó la recuperación extrajudicial en agosto tras pactar con acreedores que poseen el 39,6% de una deuda de 56.500 millones de reales. Aunque el plazo final para aprobar el plan vence el 22 de noviembre, la empresa debe acordar los términos comerciales antes del 9 de octubre, fecha a partir de la cual los acreedores con más del 66% de los créditos pueden rescindir el acuerdo.

El plan prevé una capitalización mediante una oferta de acciones y una posible conversión de deuda en acciones si el aumento de capital resulta insuficiente. Según cálculos de UBS BB, Braskem necesita reducir su deuda neta, hoy en 11.000 millones de dólares, en un rango de 6.000 millones a 6.500 millones de dólares para situar su apalancamiento en unas tres veces. En ese escenario, el aporte de Petrobras para mantener su participación oscilaría entre 2.000 millones de reales y 2.500 millones de dólares.