Los activos de Brasil suben tras la primera vuelta

Los activos brasileños mostraron un fuerte avance tras conocerse los resultados de la primera vuelta presidencial del 4 de octubre de 2026. El ETF EWZ, que sigue a empresas brasileñas de mediana y gran capitalización, subió más de 8% en la apertura nocturna de Nueva York tras confirmarse que el candidato opositor Flávio Bolsonaro lideró la votación con una ventaja de más de 2 puntos porcentuales, equivalente a 2,5 millones de votos, frente al presidente Luiz Inácio Lula da Silva.

El índice Ibovespa cerró en 192.115 puntos el viernes 2 de octubre de 2026 y podría acercarse nuevamente a su nivel récord de 199.000 puntos registrado en abril de 2026. Fernando Siqueira, jefe de análisis de Eleven Research, afirmó en LinkedIn que las probabilidades de victoria del candidato opositor son muy elevadas y que el movimiento del mercado debería continuar.

En el mercado de renta fija, las tasas de interés a largo plazo se preparan para retroceder. El rendimiento real del título IPCA+ 2040 bajó de 7,8% a 7,2% desde julio, lo que representó un alza de 8,6% en el precio del bono o 370% del CDI. El mercado proyecta que el papel IPCA+ 2050 caiga por debajo de 7% anual y que el vencimiento a 2040 se acerque a su mínimo de 6,96% visto en febrero. Además, el bono prefijado a 2032 se perfila por debajo de 14% anual, cota que no rompía desde mayo.

Elisa Machado, socia y economista jefa de KAT Investimentos, señaló que la reacción del mercado se concentra en la posibilidad de un cambio en la trayectoria fiscal. La campaña opositora planteó un recorte del gasto público de 1,5% del PIB, mientras que la tasa Selic se ubica en 13,75% anual. La deuda pública de Brasil pasó de 8,5 billones de reales (71,7% del PIB) a 11 billones de reales (82,9% del PIB), generando un costo anual por intereses superior a 1 billón de reales, u 8% del PIB, tras un déficit primario de 0,48% del PIB en 2025.