S&P eleva perspectiva de Cemex a positiva

Cemex recibió una mejora en su perspectiva crediticia, que pasó de estable a positiva por parte de S&P Global Ratings el 3 de septiembre de 2026. La agencia calificadora también confirmó la nota crediticia de emisor de la compañía en 'BBB-'.

El ajuste responde a un sólido desempeño operativo y una reducción sostenida de deuda. Cemex reportó un EBITDA de 1.800 millones de USD durante el primer semestre de 2026, un aumento interanual del 27%. Su apalancamiento ajustado de deuda neta sobre EBITDA se ubicó en 2,5 veces. Los fondos de operaciones sobre deuda alcanzaron el 30%, mientras que el flujo libre operativo sobre deuda fue del 15%.

S&P Global Ratings proyecta un EBITDA de 3.600 millones de USD para todo 2026 y de 3.700 millones de USD para 2027. Estima que el flujo de efectivo operativo libre alcanzará 1.400 millones de USD en 2026, superando los 649 millones de USD reportados en 2025. La agencia calcula inversiones de capital por 1.100 millones de USD y pagos de intereses por 530 millones de USD en 2026.

La calificadora prevé que el apalancamiento ajustado oscilará entre 2,0 y 2,5 veces durante 2026 y 2027. Un alza de calificación en los próximos 12 a 24 meses dependerá de sostener la deuda neta por debajo de 3,0 veces el EBITDA, mantener los fondos operativos sobre deuda en al menos 30% y lograr un margen EBITDA mínimo del 20% en mercados clave.