SpaceX (SPCX) hizo algo que pocas empresas privadas logran: convirtió una historia de largo recorrido sobre cohetes, satélites y Elon Musk en una acción pública que los inversionistas ya pueden comprar. La empresa debutó en Nasdaq con el ticker SPCX tras recaudar US$75.000 millones, la oferta pública inicial más grande de la historia.
Ese titular importa por algo más que el récord. Cambia quién puede ser dueño de la empresa, cómo el mercado valora su futuro y de qué manera millones de inversionistas minoristas en América Latina escucharán hablar de tecnología espacial, acceso a internet e inteligencia artificial en una misma conversación.
Qué significa una IPO en palabras simples
Una IPO, o Oferta Pública Inicial, es la primera vez que una empresa privada vende acciones al público. Antes de ese momento, la propiedad suele estar limitada a fundadores, empleados, fondos de capital de riesgo y grandes instituciones. Después de la cotización, cualquier persona con una cuenta de corretaje puede comprar acciones en el mercado abierto.
SpaceX vendió alrededor de 555,6 millones de acciones a US$135 cada una. Con ese precio, el mercado le dio a la empresa una valuación de aproximadamente US$1,77 billones, ubicándola entre las compañías de mayor tamaño de Estados Unidos desde el primer día. Para los inversionistas, ese es el punto de partida, no la meta final.
Cómo gana dinero SpaceX
SpaceX no es solo una empresa de cohetes. Ahora opera tres negocios que se alimentan entre sí. Cada uno cumple un rol distinto en la historia de crecimiento de la compañía, y cada uno trae sus propios riesgos.
Cohetes y servicios espaciales es el negocio original. SpaceX lanza satélites y astronautas para NASA, el gobierno de Estados Unidos y clientes comerciales. Sus cohetes Falcon son reutilizables, lo que reduce los costos de lanzamiento y le da a la empresa una ventaja importante. Esta división generó alrededor de US$4.000 millones en 2025.
Starlink es el verdadero motor de ingresos. El servicio de internet satelital lleva banda ancha a lugares donde el cable o la fibra tradicional no llegan con facilidad, incluidos zonas rurales de México, Brasil, Chile y Perú. En 2025, Starlink aportó cerca de US$11.400 millones, cerca del 61% de los ingresos totales de SpaceX, y la base de suscriptores subió de 2,3 millones en 2023 a más de 10 millones a comienzos de 2026.
La inteligencia artificial entró en la historia después de que SpaceX absorbiera xAI a inicios de 2026. La idea de Musk a largo plazo es ambiciosa: centros de datos de IA en órbita, impulsados por energía solar y conectados a la Tierra a través de Starlink. Eso sigue siendo una apuesta, no una línea de negocio probada.
Los números que los inversionistas deben seguir
El panorama financiero es mixto, y ahí es donde la IPO empieza a sentirse menos como una celebración y más como una prueba. SpaceX reportó cerca de US$18.700 millones en ingresos durante 2025, un alza de 33% frente a 2024. Un crecimiento así es fuerte por cualquier estándar.
Al mismo tiempo, la compañía registró una pérdida neta de US$4.900 millones en 2025. Eso puede sorprender a los nuevos inversionistas que escuchan sobre la escala de Starlink y asumen que todo el negocio ya genera caja. No es así.
La razón es el gasto. Starlink ya es rentable por sí solo, pero SpaceX está destinando enormes sumas a Starship, su cohete gigante de próxima generación, y a infraestructura de IA. Solo en el primer trimestre de 2026, SpaceX invirtió más de US$10.000 millones, y la mayor parte estuvo vinculada a inteligencia artificial.
En términos simples, el negocio de internet satelital ayuda a pagar las cuentas, mientras los cohetes y la IA consumen las utilidades. El mercado está apostando a que esas apuestas pesarán mucho más adelante.
Los planes de crecimiento de SpaceX son ambiciosos y costosos
SpaceX le dijo a los inversionistas que su mercado total direccionable vale US$28,5 billones. Esa cifra proviene de la propia estimación de la empresa e incluye espacio, conectividad e inteligencia artificial. Es un número enorme y busca justificar una valuación igualmente enorme.
El plan de corto plazo gira en torno a tres hitos. Primero, Starship debería entrar en operación completa como el cohete más grande jamás construido, diseñado para transportar cargas más pesadas a menor costo y, con el tiempo, personas a Marte. Segundo, SpaceX quiere comenzar a desplegar satélites de cómputo de IA alrededor de 2028. Tercero, Starlink debería seguir creciendo, incluida la conectividad directa al celular, que permite que teléfonos comunes se conecten sin antena ni plato receptor.
Ese mapa de ruta entusiasma, pero también depende de la ejecución. Una empresa puede prometer mucho en un prospecto. Tiene que cumplir en condiciones reales, con reguladores, competidores, ingenieros y mercados observando cada paso.
Qué dicen los escépticos sobre la valuación
No todos creen que el precio de la IPO tenga sentido. Analistas de Morningstar han argumentado que la empresa vale menos de lo que pagó el mercado, y señalan que SpaceX todavía no genera utilidades. Ese es un asunto serio en una oferta de este tamaño.
También existe el riesgo de persona clave. Gran parte del valor de SpaceX depende de Elon Musk, quien controla la empresa mediante acciones con derechos de voto especiales. Los inversionistas no solo están comprando satélites y cohetes. También están comprando un estilo de liderazgo muy específico, con todo el potencial y la incertidumbre que eso implica.
Por qué los inversionistas latinoamericanos deberían prestar atención
SpaceX no es una historia lejana para América Latina. Starlink ya opera en la mayoría de los países de la región y se ha convertido en una opción práctica de internet en zonas remotas donde el cable nunca llegó. En lugares que van desde la Amazonía hasta la Patagonia, eso importa en la vida diaria, no solo en la teoría de mercado.
El ángulo bursátil también importa. Cuando una empresa entra al mercado público y crece lo suficiente, suele terminar dentro de los principales índices. Eso significa que muchos fondos indexados y ETFs disponibles para inversionistas latinoamericanos podrían terminar teniendo SpaceX de forma automática, incluso si el inversionista nunca compró las acciones directamente.
Las cifras principales de un vistazo
Estas son las cifras clave que los inversionistas probablemente recordarán: SpaceX recaudó US$75.000 millones en su IPO, fijó el precio de las acciones en US$135 y entró al mercado con una valuación de cerca de US$1,77 billones. En 2025 generó alrededor de US$18.700 millones en ingresos y registró una pérdida neta de US$4.900 millones. Starlink superó los 10 millones de suscriptores en marzo de 2026.
Aviso legal: Educación, no asesoramiento. Los resultados pasados no garantizan rendimientos futuros. Invertir siempre conlleva riesgos.
