Goldman Sachs eleva preço-alvo da Iberdrola para 25 euros

O Goldman Sachs elevou a recomendação da elétrica espanhola Iberdrola de neutro para compra em 1 de outubro de 2026, aumentando o preço-alvo de 21 para 25 euros. O novo valor projeta um potencial de valorização de 21,3% em relação ao fechamento de 20,61 euros registrado em 30 de setembro. O banco destacou o crescimento de lucros e dividendos como motores para o retorno aos acionistas.

A instituição projeta que o lucro da Iberdrola avance a uma taxa composta anual de cerca de 10% entre 2026 e 2031. O banco também elevou suas estimativas de lucro por ação para o intervalo de 2029 a 2031 em cerca de 20%, prevendo lucro líquido de 10,2 bilhões de euros em 2030 e de 10,9 bilhões de euros em 2031. O Goldman Sachs estima que a Iberdrola apresentará um plano ampliado no dia de mercados de capitais em abril de 2027, com despesas de capital de cerca de 100 bilhões de euros entre 2026 e 2031, acima da projeção anterior de 85 bilhões de euros. Cerca de 70% desse orçamento deve ser voltado para redes elétricas reguladas, principalmente nos Estados Unidos e no Reino Unido, além da modernização de parques eólicos nos Estados Unidos.

O volume de investimentos e os dividendos devem manter o fluxo de caixa negativo até 2031, enquanto a dívida líquida sobre os ganhos pode subir para cerca de 4 vezes até o fim do ciclo. O Goldman Sachs observou que a avaliação da empresa mantém um prêmio de dois dígitos sobre concorrentes em métricas de valor de firma sobre lucros e preço sobre lucro para 2026 a 2030. Foram apontados riscos com a fraqueza nos preços de energia, mudanças regulatórias na Espanha e no Reino Unido e retornos menores em redes. As variações cambiais também influenciam o negócio, já que cerca de dois terços do EBITDA são gerados fora da Espanha e da União Europeia, com exposição ao dólar, libra esterlina e real brasileiro. As redes reguladas respondem por cerca de 45% dos resultados.

Em 29 de setembro, o Deutsche Bank também havia elevado a recomendação da Iberdrola de manutenção para compra, subindo o preço-alvo de 18,50 para 22 euros. A instituição citou expectativas melhores de lucro e preços de energia mais elevados, avaliando que a empresa pode elevar sua meta anual de crescimento do lucro líquido ajustado de 8% para 10%. Isso levaria o resultado líquido ajustado para cerca de 10 bilhões de euros até 2030, aproximadamente 10% acima do consenso da Bloomberg.