MBRF adia emissão de bonds após disparada nos custos da dívida

A produtora de carnes MBRF decidiu adiar uma potencial emissão de bonds de alto risco diante da disparada nos custos globais de financiamento provocada por uma forte liquidação nos mercados de dívida. A empresa planejava vender papéis com prazo de sete ou dez anos, marcando sua primeira emissão em dólares dessa categoria em cinco anos, segundo uma fonte a par do assunto informou à Bloomberg News.

O recuo ocorreu após conversas com investidores realizadas no início desta semana. Em resposta por e-mail à Bloomberg News, um porta-voz da MBRF informou que qualquer captação depende das condições vigentes de mercado e afirmou que a companhia seguirá acompanhando o melhor momento para acessar os mercados externos.

O cenário de juros pesou sobre a decisão. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos tocaram na quinta-feira, 1 de outubro de 2026, os patamares mais altos desde 2002. Paralelamente, os papéis corporativos norte-americanos de alto risco registraram as piores perdas mensais e trimestrais desde 2022 no período finalizado em 30 de setembro.

O adiamento representa um entrave para o plano de redução da dívida de aproximadamente R$ 45 bilhões da MBRF. Anteriormente denominada Marfrig e fundada por seu presidente, Marcos Molina, a companhia transformou-se em uma gigante do setor de alimentos após concluir a compra da BRF no ano passado. No entanto, os ganhos têm sido limitados pela forte escassez de gado que atinge a sua operação de carne bovina nos Estados Unidos, a principal divisão do grupo.

No segundo trimestre, as despesas com juros cresceram cerca de 20% em comparação ao mesmo intervalo do ano anterior, consumindo em torno de três quartos do fluxo de caixa operacional, de acordo com o balanço da produtora. A dívida líquida encerrou junho em cerca de 3,4 vezes o lucro antes de juros, impostos e outros itens. A Fitch Ratings apontou na segunda-feira, 28 de setembro de 2026, que as condições adversas e as restrições a exportações para a China devem impedir a desalavancagem antes de 2027. No início desta semana, a MBRF comunicou uma oferta para recomprar um bônus com vencimento em 2029.