ASUR alista bonos en dólares para refinanciar deuda y expandirse

Grupo Aeroportuario del Sureste planea lanzar una emisión de deuda en dólares mediante su subsidiaria Aeropuerto de Cancún para refinanciar el crédito puente utilizado en la compra de Companhia de Participações em Concessões, conocida como CPC Aeroportos. La operadora, presidida por Fernando Chico Pardo, avanza al mismo tiempo en la compra de participaciones adicionales en aeropuertos de Brasil y Curazao.

De acuerdo con Fitch Ratings, los bonos senior no garantizados se emitirán bajo las reglas 144A y Reg S en tres series de igual tamaño con vencimientos a cinco, siete y 10 años, con cupón fijo y pago único de principal al vencimiento. ASUR fungirá como garante pleno, incondicional e irrevocable. La colocación busca refinanciar el crédito puente suscrito el 14 de agosto de 2026 por compromisos de 1.299 millones de dólares, del cual Aeropuerto de Cancún dispuso 1.230 millones de dólares. La línea vence el 5 de noviembre de 2027 y devenga intereses a tasa Term SOFR más un margen variable.

Fitch Ratings asignó a ASUR una calificación de incumplimiento de emisor de largo plazo de BBB+ con perspectiva Estable, y una nota esperada de BBB+(EXP) a los bonos de Aeropuerto de Cancún. Fitch detalló que los recursos netos también se destinarán a amortizar de forma anticipada deuda bancaria de ASUR en México, pagar deuda de CPC y Pampulha, cubrir gastos y atender fines corporativos generales. Analistas de GBM señalaron que sustituir el crédito por notas a tasa fija extenderá el perfil de vencimientos, reducirá el riesgo de tasas flotantes y preservará capacidad en el balance para nuevas inversiones.

La operación sigue al cierre concretado el 1 de septiembre de 2026, cuando Aeropuerto de Cancún adquirió el 100% de CPC Aeroportos a Motiva Infraestrutura de Mobilidade por cerca de 5.100 millones de reales brasileños, equivalentes a unos 992,2 millones de dólares tras ajustes. CPC opera 20 terminales en América Latina, incluyendo 17 en Brasil y una en Ecuador, Costa Rica y Curazao, que atendieron unos 48 millones de pasajeros en 2025.

En paralelo, ASUR acordó comprar a Zurich Airport International su 12,75% en el aeropuerto de Belo Horizonte para subir al 51%, mientras Infraero activó su derecho de venta conjunta sobre el 49%, lo que llevará a ASUR al 100% de esa concesión. ASUR también evalúa adquirir el 10,2% de Zurich Airport International en Curazao para controlar el 100%. Según GBM, estas compras requerirán unos 189 millones de dólares y Belo Horizonte cerraría en diciembre de 2026. Ambos activos sumaron 15,8 millones de pasajeros en 2025, el 22% del tráfico de ASUR. En la Bolsa Mexicana de Valores, las acciones de ASUR cayeron un 0,78% a 432,91 pesos mexicanos.