QQQ explicado: cómo invertir en el Nasdaq-100 desde Perú

QQQ es el Invesco QQQ Trust, un fondo cotizado en bolsa (ETF) que replica el índice Nasdaq-100, es decir, las 100 empresas no financieras más grandes que cotizan en el Nasdaq. Para un inversor minorista en Perú, comprar QQQ es la forma más sencilla de tener en una sola operación una canasta con fuerte peso tecnológico de gigantes estadounidenses como Apple, Microsoft, Nvidia y Amazon, en lugar de elegir acciones individuales. Esta guía explica qué estás comprando en realidad, en qué se diferencia de un fondo del S&P 500, cuánto cuesta y cómo comprarlo y tributar por él desde Perú.

El Nasdaq-100 es un índice bursátil compuesto por las 100 empresas no financieras más grandes de la bolsa Nasdaq, ponderadas principalmente por tamaño. En la práctica, eso significa que está dominado por nombres de tecnología y comunicaciones: las llamadas mega-caps. Cuando compras una participación de QQQ, tu dinero se reparte entre todas esas empresas en proporción a su peso, de modo que una sola compra te da diversificación instantánea entre las mayores firmas tecnológicas de Estados Unidos. Ese es el atractivo: no estás apostando tus ahorros a que una sola empresa acierte.

La contrapartida es la concentración. Como el índice se pondera por tamaño de la empresa y excluye a las financieras, una gran porción de QQQ se concentra en un puñado de las mayores acciones tecnológicas. Las cifras exactas cambian con el tiempo, pero las diez principales posiciones históricamente han representado alrededor de la mitad del fondo. Eso es muy distinto de un fondo amplio de todos los sectores, y es lo más importante que debes entender antes de comprar.

La mayoría de los inversores peruanos que investigan sobre QQQ ya conocen el S&P 500. La forma más clara de entender QQQ es por contraste. El S&P 500 sigue a unas 500 grandes empresas estadounidenses de todos los sectores: tecnología, salud, energía, bancos, bienes de consumo y más. El Nasdaq-100 sigue a unas 100 empresas, excluye a las financieras y se inclina fuertemente hacia la tecnología. Así, el S&P 500 es el mercado estadounidense amplio; el Nasdaq-100 es una porción concentrada y con sesgo tecnológico de ese mercado.

Esa diferencia se nota en el comportamiento. Un fondo con sesgo tecnológico históricamente ha sido más volátil que el mercado amplio: ha tendido a subir más rápido en los repuntes liderados por la tecnología y a caer con más fuerza en las ventas masivas del sector. En la última década, el Nasdaq-100 en general ha superado al S&P 500, pero el rendimiento pasado no garantiza rendimientos futuros, y ese mayor potencial de retorno ha venido con oscilaciones más grandes. Ninguno de los dos fondos es más seguro en términos absolutos; tienen perfiles de riesgo diferentes. Si quieres comparar los propios ETFs del S&P 500, consulta nuestra guía sobre cómo elegir entre VOO, SPY, IVV y SPLG.

Invesco gestiona dos fondos sobre el mismo índice Nasdaq-100. QQQ es el original, con un ratio de gastos - la comisión anual que cobra un fondo, expresada como porcentaje de tu dinero - de alrededor del 0,20%. QQQM, lanzado en 2020, replica el índice idéntico pero cobra aproximadamente 0,15%. El ratio de gastos es la porción de tu inversión que el gestor se queda cada año, así que uno más bajo significa que más del rendimiento se queda contigo.

Entonces, ¿por qué alguien sigue comprando QQQ? Liquidez. QQQ es uno de los ETFs más negociados del mundo, lo que lo hace atractivo para los operadores activos que buscan spreads ajustados y mercados de opciones profundos. Para un inversor de comprar y mantener a largo plazo en Perú que no está entrando y saliendo, la versión de menor comisión, QQQM, suele ser la forma más eficiente en costos de obtener la misma exposición. Mismo índice, mismas empresas: la elección se reduce a cómo planeas usarlo.

QQQ es un ETF cotizado en Estados Unidos, así que lo compras a través de un bróker que te dé acceso a los mercados estadounidenses. Los inversores peruanos suelen usar una de dos vías: un bróker internacional en línea (como Interactive Brokers) que te permite fondear una cuenta en dólares estadounidenses y comprar ETFs cotizados en EE. UU. directamente, o un bróker o banco local que ofrezca acceso a valores extranjeros. Compara los requisitos de apertura de cuenta, la comisión por operación y cualquier cargo de custodia o mantenimiento antes de comprometerte.

Dos puntos prácticos para Perú. Primero, la moneda: QQQ se negocia en dólares estadounidenses, así que asumes riesgo cambiario entre el sol peruano y el dólar; el tipo de cambio sol-dólar afectará tus rendimientos en soles independientemente de cómo le vaya al fondo. Segundo, disciplina de costos: para un principiante que invierte montos pequeños de forma programada, una técnica educativa común es el promedio de costo en dólares, que consiste en invertir una cantidad fija a intervalos regulares en lugar de intentar predecir el mercado.

Esta capa impositiva es también la razón por la que algunos inversores de LATAM analizan versiones domiciliadas en Irlanda de fondos indexados similares, que pueden reducir el lastre de la retención sobre dividendos para inversores no estadounidenses. Es un tema más avanzado, pero vale la pena saber que existe una vez que te sientes cómodo con lo básico. Para el detalle específico de Perú sobre retención y reportes a la SUNAT, consulta nuestra guía dedicada sobre impuestos a acciones y ETFs en Perú.

QQQ te da exposición concentrada a las mayores empresas tecnológicas de Estados Unidos en un solo fondo, de bajo costo y fácil de comprar. Esa concentración es a la vez su fortaleza y su riesgo: históricamente ha entregado sólidos rendimientos a largo plazo junto con caídas más pronunciadas que el mercado amplio. No es un sustituto de una cartera diversificada, y no está libre de riesgo, ninguna inversión lo está. Si entiendes que estás haciendo un sesgo tecnológico deliberado, buscas exposición a largo plazo y puedes soportar la volatilidad, QQQ (o el más económico QQQM) es una forma directa de conseguirla. Si en cambio buscas una exposición estadounidense simple y amplia, un ETF del S&P 500 es el punto de partida más diversificado.