Itaú BBA rebaja a Nubank a neutral y baja su precio objetivo a 18 dólares

El 16 de septiembre de 2026, Itaú BBA rebajó la calificación de Nubank de outperform (comprar) a market perform (neutral) y redujo su precio objetivo para finales de 2027 a 18 dólares, frente a los 20 dólares que estimaba para el cierre de 2026. El nuevo objetivo representa un potencial de subida del 26,8% respecto al cierre del martes 15 de septiembre.

Los analistas Pedro Leduc, William Barranjard y Kelvin Dechen señalaron que el crecimiento y la rentabilidad de la entidad perderán tracción hacia 2027. La firma calcula que las ganancias de Nubank aumentarán un 14% interanual en 2027, tras una subida estimada del 32% en 2026. Itaú BBA recortó un 8% sus proyecciones de beneficio por acción para 2027, situándose un 15% por debajo del consenso de mercado.

Entre los motivos para hacer una pausa con el valor, el banco citó una desaceleración en el crédito, una base de comparación más exigente en préstamos personales y el aumento de las inversiones en Estados Unidos, en un momento en que el negocio en México aún resulta insuficiente para compensar el menor ritmo en Brasil. En el ámbito macroeconómico, advirtió sobre un consumo más débil y posibles medidas prudenciales del Banco Central sobre créditos de mayor costo.

Itaú BBA indicó que la acción cotiza a múltiplos de 17 veces el beneficio estimado para 2026 y 4,4 veces su valor contable, lo que deja poco margen ante posibles frustraciones. Tras este ajuste, Bradesco quedó como el único gran banco brasileño con recomendación de compra dentro de su cobertura.