A carteira da Berkshire Hathaway

Por que acompanham esta carteira

A Berkshire Hathaway é um conglomerado que opera negócios inteiros e também mantém uma carteira de ações listadas. Esta lista é essa segunda parte: o que foi declarado no último relatório.

A Berkshire compra empresas, não cotações. Buffett repetiu a mesma regra por décadas: comprar um negócio que ele entende, com uma vantagem difícil de copiar, e pagar um preço que deixe margem se as coisas saírem pior do que o esperado. Depois, ficar com ele. Por isso a carteira quase não se mexe. Há posições ali há mais de trinta anos, e os trimestres em que ele não compra nada fazem parte do método.

O que a Berkshire tem de especial não é só o que compra, mas com que dinheiro. As seguradoras dela recebem os prêmios hoje e pagam os sinistros anos depois. Esse dinheiro em trânsito se chama float, e a Berkshire o investe enquanto isso. Ninguém pode cobrá-lo de volta quando a bolsa cai. Por isso ela consegue comprar justamente quando os outros estão vendendo.

Se você investe do Brasil, o útil não é copiar os tickers. É reparar na concentração: poucas posições carregam quase todo o peso. Um fundo de índice nunca faz isso. Concentrar multiplica os acertos e também os erros, e só funciona se você pensa em anos, não em trimestres.

De onde vêm estes dados

As posições saem do formulário 13F que a Berkshire entrega à SEC todo trimestre. Esse formulário só registra ações americanas compradas. Não inclui renda fixa, caixa, as empresas que a Berkshire possui inteiras, nem nada fora dos Estados Unidos.