A carteira da GQG Partners

Por que acompanham esta carteira

A GQG Partners foi fundada em 2016 e administra estratégias de renda variável global e emergente a partir da Flórida. Estas são as posições listadas do relatório mais recente.

A GQG foi construída por Rajiv Jain depois de vinte anos gerindo renda variável internacional em outra casa. O que define a firma é a concentração: um punhado de nomes carrega quase toda a carteira, e a primeira posição já valeu mais que toda a metade de baixo somada. É proposital. A ideia deles é que uma gestora deve colocar as melhores teses em tamanho grande, e não diluir o risco até ele sumir.

O segundo traço é o giro. A GQG abandona uma tese assim que deixa de acreditar nela, com uma facilidade incomum. As mudanças de um trimestre para outro são enormes para uma gestora que só compra ações. Um investidor de comprar e segurar é julgado pela paciência. Esta firma é julgada pela rapidez com que deixa de estar errada. As duas abordagens funcionam, mas falham de formas diferentes.

Para o leitor brasileiro o interessante não é o rótulo de mercados emergentes, e sim o que está por trás. A GQG manteve uma das maiores posições declaradas em Petrobras entre as gestoras americanas, ao lado de empresas de energia e consumo que um fundo de crescimento normalmente evitaria. É um lembrete de que a região entra nas carteiras institucionais como empresas específicas, não como um bloco.

De onde vêm estes dados

As posições vêm do formulário 13F que a gestora entrega à SEC a cada trimestre. Ele cobre apenas posições compradas em ações listadas nos Estados Unidos: o que a firma tem em outras bolsas, e o que estiver fora da entidade que reporta, não aparece nesse formulário.