A carteira da Renaissance Technologies

Por que acompanham esta carteira

A Renaissance opera com modelos estatísticos e centenas de posições simultâneas. Estas são as maiores do último relatório.

A Renaissance Technologies, fundada pelo matemático Jim Simons, não contrata analistas financeiros. Contrata físicos, estatísticos e especialistas em reconhecimento de padrões. Os modelos dela procuram pequenas regularidades nos preços e as aproveitam milhares de vezes. Não há uma ideia sobre uma empresa por trás: há estatística.

Isso muda completamente como ler esta lista. Se o fundo aparece com uma posição grande em uma empresa, quase nunca é porque acredita naquele negócio. É porque um modelo detectou um sinal, provavelmente de curto prazo, e provavelmente já encerrado. A carteira pode mudar inteira entre um relatório e o seguinte.

O fundo mais famoso deles, o Medallion, é fechado a investidores de fora e administra apenas dinheiro da própria firma. O que se declara em público são os outros fundos. A lição para uma pessoa física não está na lista de posições: está em entender que existem estratégias que não funcionam escolhendo boas empresas, e que não dá para copiar sem a mesma tecnologia por trás.

De onde vêm estes dados

As posições vêm do formulário 13F que a Renaissance entrega à SEC a cada trimestre. O fundo gira posições com muita frequência, então este documento envelhece mais rápido do que o de um investidor de longo prazo.