A carteira da Oaktree

Por que esta carteira é acompanhada

A Oaktree Capital Management é a gestora de crédito que Howard Marks cofundou em 1995. Estas são suas posições em ações listadas nos Estados Unidos do relatório mais recente.

A Oaktree compra a dívida de empresas em dificuldade. Quando um negócio entra em default ou se reestrutura, seus títulos são negociados bem abaixo do valor de face, e o trabalho da Oaktree é decidir quais serão pagos. Howard Marks escreve há trinta anos um memorando sobre esse julgamento quase todo mês, e esses textos são lidos muito além da firma.

Por isso esta página exige uma ressalva que as outras não exigem. O formulário 13F declara ações listadas e opções sobre elas, e nenhuma das duas é o principal ativo da Oaktree. As posições aqui são reais, mas representam uma parte pequena de uma firma cujo capital está em crédito. Esta lista não deve ser lida como a carteira da firma.

Algumas dessas ações chegaram pela dívida. Uma reestruturação costuma pagar os credores com ações, então um fundo que comprou títulos acaba com ações da empresa que os emitiu. Essa é uma decisão diferente de comprar uma ação, e o formulário não distingue as duas.

Fonte e metodologia

As posições vêm do formulário 13F que a firma entrega à SEC a cada trimestre. O formulário cobre ações listadas nos Estados Unidos e opções sobre elas. A Oaktree investe principalmente em dívida, que não aparece aqui, então esta é uma parte pequena do que a firma administra.