La cartera de Bridgewater Associates

Criterio de inversión

Bridgewater invierte con un enfoque macroeconómico global. Estas son sus posiciones en renta variable y ETFs del último reporte, que representa solo una parte de los activos que administra.

Bridgewater, fundada por Ray Dalio, se construyó sobre una premisa exigente: ningún participante puede anticipar de forma fiable qué clase de activo liderará la próxima década. Si esa información no está disponible, la respuesta no es concentrar la posición sino distribuir el riesgo entre escenarios. De ahí surge la paridad de riesgo, que equilibra renta variable, renta fija y activos ligados a la inflación de modo que ningún régimen económico determine por sí solo el resultado de la cartera.

Por eso su reporte se lee de forma distinta al de un gestor que selecciona compañías. Figuran ETFs sobre índices amplios junto a empresas concretas, porque la unidad de decisión relevante para esta casa suele ser el mercado en su conjunto y no la compañía individual. La decisión de fondo no es qué empresa comprar, sino cuánto riesgo asignar a cada clase de activo.

Conviene leer esta lista con una precisión importante: corresponde a la parte visible de una cartera que también incluye renta fija, divisas, materias primas y derivados en distintos mercados. El formulario 13F solo obliga a declarar posiciones largas en renta variable estadounidense, de modo que lo aquí mostrado es una fracción del total administrado.

Fuente y metodología

Las posiciones proceden del formulario 13F que Bridgewater presenta trimestralmente ante la SEC. El fondo opera globalmente con renta fija, divisas y derivados que ese formulario no recoge, por lo que esta lista corresponde a una fracción de los activos que administra.