¿Qué es un fondo activista?

Un fondo que adquiere una participación lo bastante relevante en una compañía como para influir en su gobierno corporativo: composición del consejo, estrategia o asignación de capital. Su rentabilidad no depende únicamente de acertar la valoración, sino de impulsar el cambio que la corrige.

¿Por qué mantiene tan pocas posiciones?

Porque su modelo requiere dos condiciones simultáneas: conocimiento profundo de cada compañía y una participación con peso suficiente para ser escuchado. Con cincuenta posiciones en cartera, ninguna de las dos es viable.

¿Esta lista incluye sus coberturas?

No. El formulario 13F solo recoge posiciones largas en renta variable estadounidense cotizada. Las coberturas con derivados, que este fondo ha utilizado en momentos determinantes, no figuran en él.