¿Es esta toda la cartera de Oaktree?

No. Oaktree invierte sobre todo en deuda corporativa, y un 13F no declara deuda. Lo que se ve es la parte cotizada de un negocio de crédito mucho mayor.

¿Por qué una gestora de crédito tiene acciones?

Una reestructuración suele pagar a los acreedores con acciones. Un fondo que compró los bonos de una empresa puede acabar con sus acciones sin haber comprado nunca una.

¿Quién es Howard Marks?

Cofundó Oaktree y lleva treinta años escribiendo un memorándum público sobre inversión casi cada mes. Esos textos se leen mucho, también entre otros inversores profesionales.

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Gestora de crédito y renta variable

La cartera de Oaktree

Howard Marks construyó Oaktree invirtiendo en deuda. Este formulario muestra solo lo que la firma declara en acciones cotizadas y opciones.

Tamaño$7.2BPosiciones84Rotación113%Ponderaciones actuales, 12 m-2.5%

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La cartera de Oaktree

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Ponderaciones actuales, 12 m-2.5%

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EmpresaPonderaciónEn reportes desdePrecio24 h30 dValor

State Street SPDR S&P 500 ETFSPY14.0%————$1.0B

Invesco QQQ Trust, Series 1QQQ9.0%————$652M

14.0%

State Street SPDR S&P 500 ETFSPY

9.0%

Invesco QQQ Trust, Series 1QQQ

Expand Energy CorporationEXE6.6%desde 2013$88.62+1.8%—$478M

Garrett Motion Inc.GTX3.8%desde 2020$25.30−0.8%—$275M

AngloGold Ashanti plcAU3.6%desde 2023$98.49−0.3%—$257M

Core Scientific, Inc.CORZ3.5%desde 2025$18.12+0.1%—$256M

Indivior Pharmaceuticals IncINDV3.5%desde 2026$36.00+0.3%—$251M

Telephone and Data Systems, Inc.TDS2.7%desde 2025$36.33−0.3%—$196M

Viper Energy, Inc.VNOM2.2%desde 2025$41.64+1.7%—$161M

Talen Energy CorporationTLN1.8%desde 2024$300.01−0.1%—$127M

Barrick Mining CorporationB1.6%desde 2025$42.31−0.4%—$118M

Itaú Unibanco Holding S.A.ITUB1.4%desde 2013$8.08−1.2%—$98M

Liberty Global plcLBTYB1.4%desde 2023$11.96−3.6%—$97M

Oaktree Specialty Lending CorporationOCSL1.3%—$12.08−0.7%—$94M

Etsy, Inc.ETSY1.1%—$68.98−6.4%—$82M

Freeport-McMoRan Inc.FCX1.1%—$72.08−0.7%—$76M

Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V.AERO1.0%—$15.58−1.4%—$71M

Kilroy Realty CorporationKRC1.0%—$34.05+0.0%—$69M

BioMarin Pharmaceutical Inc.BMRN0.9%—$61.35−1.4%—$62M

Enphase Energy, Inc.ENPH0.8%—$32.82−0.8%—$58M

DexCom, Inc.DXCM0.8%—$87.47−0.3%—$57M

Bausch + Lomb CorporationBLCO0.8%—$16.80−1.5%—$57M

Viasat, Inc.VSAT0.8%—$73.72+0.1%—$57M

EchoStar CorporationECHO0.8%—$90.38−2.5%—$56M

MakeMyTrip LimitedMMYT0.7%—$46.87+0.2%—$52M

Matthews International CorporationMATW0.7%—$19.22−2.5%—$52M

XP Inc.XP0.7%—$20.52−1.7%—$51M

Unity Software Inc.U0.7%—$41.42−6.1%—$49M

YPF Sociedad AnónimaYPF0.6%—$53.61−0.6%—$45M

TransAlta CorporationTAC0.6%—$11.77−1.5%—$41M

Visteon CorporationVC0.5%—$89.85−3.4%—$40M

Runway Growth Finance Corp.RWAY0.5%—$6.73−0.1%—$39M

Embraer S.A.EMBJ0.4%—$76.40+1.3%—$28M

Array Digital Infrastructure IncAD0.4%—$34.49−1.3%—$25M

SharonAI Holdings, Inc. Class A Common StockSHAZ0.3%—$56.40−2.3%—$25M

Ternium S.A.TX0.3%—$55.53−0.8%—$24M

Quantum CorporationQMCO0.3%—$29.49+13.6%—$22M

Winnebago Industries, Inc.WGO0.3%—$26.90−1.9%—$19M

Block, Inc.XYZ0.2%—$76.74+2.8%—$17M

The Simply Good Foods CompanySMPL0.2%—$9.43−1.7%—$16M

Cogent Biosciences, Inc.COGT0.2%—$31.43+0.1%—$15M

Ziff Davis, Inc.ZD0.2%—$56.47−0.5%—$15M

Surgery Partners, Inc.SGRY0.2%—$14.20−2.5%—$14M

Upwork Inc.UPWK0.2%—$8.07−1.3%—$14M

Bitdeer Technologies GroupBTDR0.2%—$12.15−1.3%—$12M

Snowflake Inc.SNOW0.2%—$334.00−0.2%—$12M

MagnaChip SemiconductorMX0.2%—$3.18−1.2%—$12M

Nabors Industries Ltd.NBR0.2%—$82.99−0.0%—$11M

AeroVironment, Inc.AVAV0.2%—$158.55+1.7%—$11M

Itron, Inc.ITRI0.2%—$91.52+0.2%—$11M

Mayfair Gold Corp.MINE0.1%—$2.74−3.5%—$11M

Blue Moon Metals Inc.BMM0.1%—$5.22−0.8%—$11M

Envista Holdings CorpNVST0.1%—$24.07+1.1%—$10M

Cloudflare, Inc.NET0.1%—$358.92+1.9%—$10M

Rapid7, Inc.RPD0.1%—$12.85−1.8%—$10M

Freshpet, Inc.FRPT0.1%—$58.31−1.5%—$9M

Alphatec Holdings, Inc.ATEC0.1%—$9.92−1.1%—$9M

SmartRent, Inc.SMRT0.1%—$1.19+3.0%—$9M

Uber Technologies, Inc.UBER0.1%—$69.22−0.3%—$9M

Upstart Holdings, Inc.UPST0.1%—$24.64+0.8%—$8M

SiTime CorporationSITM0.1%—$643.24+5.6%—$8M

Rubrik, Inc.RBRK0.1%—$113.80−1.5%—$5M

Battalion Oil CorporationBATL0.1%—$1.12+1.8%—$4M

DPC Holdings Ltd.DPC0.1%—$41.34−1.4%—$4M

Rivian Automotive, Inc.RIVN0.1%—$15.29+1.8%—$4M

TransMedics Group, Inc.TMDX0.1%—$83.90−3.6%—$3M

WEC Energy Group, Inc.WEC0.1%—$100.90−0.3%—$3M

Akamai Technologies, Inc.AKAM0.0%—$110.41−6.8%—$3M

Nutanix, Inc.NTNX0.0%—$68.59−1.6%—$2M

MGP Ingredients, Inc.MGPI0.0%—$12.74−1.6%—$2M

Datadog, Inc.DDOG0.0%—$256.92+2.2%—$2M

BioXcel Therapeutics, Inc.BTAIQ0.0%—$0.04−22.2%—$2M

NN, Inc.NNBR0.0%—$3.60−6.7%—$2M

Fluor CorporationFLR0.0%—$50.63−4.6%—$2M

Groupon, Inc.GRPN0.0%—$20.89+4.2%—$2M

ON Semiconductor CorporationON0.0%—$73.15−1.3%—$2M

Telecom Argentina S.A.TEO0.0%—$13.38−4.3%—$2M

Revolution Medicines, Inc.RVMD0.0%—$199.86+4.8%—$1M

AlvotechALVO0.0%—$5.88+1.2%—$1M

CEMEX, S.A.B. de C.V.CX0.0%—$9.51−2.6%—$1M

NeoGenomics, Inc.NEO0.0%—$19.56+6.5%—$979683

Alibaba Group Holding LimitedBABAF0.0%—$13.79+7.8%—$885750

SunOpta Inc.STKL0.0%—$6.50+0.1%—$406498

Office Properties Income TrustOPI0.0%—$16.78−4.6%—$184467

6.6%

Expand Energy CorporationEXE · $88.62+1.8%

3.8%

Garrett Motion Inc.GTX · $25.30−0.8%

3.6%

AngloGold Ashanti plcAU · $98.49−0.3%

3.5%

Core Scientific, Inc.CORZ · $18.12+0.1%

3.5%

Indivior Pharmaceuticals IncINDV · $36.00+0.3%

2.7%

Telephone and Data Systems, Inc.TDS · $36.33−0.3%

2.2%

Viper Energy, Inc.VNOM · $41.64+1.7%

1.8%

Talen Energy CorporationTLN · $300.01−0.1%

1.6%

Barrick Mining CorporationB · $42.31−0.4%

1.4%

Itaú Unibanco Holding S.A.ITUB · $8.08−1.2%

1.4%

Liberty Global plcLBTYB · $11.96−3.6%

1.3%

Oaktree Specialty Lending CorporationOCSL · $12.08−0.7%

1.1%

Etsy, Inc.ETSY · $68.98−6.4%

1.1%

Freeport-McMoRan Inc.FCX · $72.08−0.7%

1.0%

Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V.AERO · $15.58−1.4%

1.0%

Kilroy Realty CorporationKRC · $34.05+0.0%

0.9%

BioMarin Pharmaceutical Inc.BMRN · $61.35−1.4%

0.8%

Enphase Energy, Inc.ENPH · $32.82−0.8%

0.8%

DexCom, Inc.DXCM · $87.47−0.3%

0.8%

Bausch + Lomb CorporationBLCO · $16.80−1.5%

0.8%

Viasat, Inc.VSAT · $73.72+0.1%

0.8%

EchoStar CorporationECHO · $90.38−2.5%

0.7%

MakeMyTrip LimitedMMYT · $46.87+0.2%

0.7%

Matthews International CorporationMATW · $19.22−2.5%

0.7%

XP Inc.XP · $20.52−1.7%

0.7%

Unity Software Inc.U · $41.42−6.1%

0.6%

YPF Sociedad AnónimaYPF · $53.61−0.6%

0.6%

TransAlta CorporationTAC · $11.77−1.5%

0.5%

Visteon CorporationVC · $89.85−3.4%

0.5%

Runway Growth Finance Corp.RWAY · $6.73−0.1%

0.4%

Embraer S.A.EMBJ · $76.40+1.3%

0.4%

Array Digital Infrastructure IncAD · $34.49−1.3%

0.3%

SharonAI Holdings, Inc. Class A Common StockSHAZ · $56.40−2.3%

0.3%

Ternium S.A.TX · $55.53−0.8%

0.3%

Quantum CorporationQMCO · $29.49+13.6%

0.3%

Winnebago Industries, Inc.WGO · $26.90−1.9%

0.2%

Block, Inc.XYZ · $76.74+2.8%

0.2%

The Simply Good Foods CompanySMPL · $9.43−1.7%

0.2%

Cogent Biosciences, Inc.COGT · $31.43+0.1%

0.2%

Ziff Davis, Inc.ZD · $56.47−0.5%

0.2%

Surgery Partners, Inc.SGRY · $14.20−2.5%

0.2%

Upwork Inc.UPWK · $8.07−1.3%

0.2%

Bitdeer Technologies GroupBTDR · $12.15−1.3%

0.2%

Snowflake Inc.SNOW · $334.00−0.2%

0.2%

MagnaChip SemiconductorMX · $3.18−1.2%

0.2%

Nabors Industries Ltd.NBR · $82.99−0.0%

0.2%

AeroVironment, Inc.AVAV · $158.55+1.7%

0.2%

Itron, Inc.ITRI · $91.52+0.2%

0.1%

Mayfair Gold Corp.MINE · $2.74−3.5%

0.1%

Blue Moon Metals Inc.BMM · $5.22−0.8%

0.1%

Envista Holdings CorpNVST · $24.07+1.1%

0.1%

Cloudflare, Inc.NET · $358.92+1.9%

0.1%

Rapid7, Inc.RPD · $12.85−1.8%

0.1%

Freshpet, Inc.FRPT · $58.31−1.5%

0.1%

Alphatec Holdings, Inc.ATEC · $9.92−1.1%

0.1%

SmartRent, Inc.SMRT · $1.19+3.0%

0.1%

Uber Technologies, Inc.UBER · $69.22−0.3%

0.1%

Upstart Holdings, Inc.UPST · $24.64+0.8%

0.1%

SiTime CorporationSITM · $643.24+5.6%

0.1%

Rubrik, Inc.RBRK · $113.80−1.5%

0.1%

Battalion Oil CorporationBATL · $1.12+1.8%

0.1%

DPC Holdings Ltd.DPC · $41.34−1.4%

0.1%

Rivian Automotive, Inc.RIVN · $15.29+1.8%

0.1%

TransMedics Group, Inc.TMDX · $83.90−3.6%

0.1%

WEC Energy Group, Inc.WEC · $100.90−0.3%

0.0%

Akamai Technologies, Inc.AKAM · $110.41−6.8%

0.0%

Nutanix, Inc.NTNX · $68.59−1.6%

0.0%

MGP Ingredients, Inc.MGPI · $12.74−1.6%

0.0%

Datadog, Inc.DDOG · $256.92+2.2%

0.0%

BioXcel Therapeutics, Inc.BTAIQ · $0.04−22.2%

0.0%

NN, Inc.NNBR · $3.60−6.7%

0.0%

Fluor CorporationFLR · $50.63−4.6%

0.0%

Groupon, Inc.GRPN · $20.89+4.2%

0.0%

ON Semiconductor CorporationON · $73.15−1.3%

0.0%

Telecom Argentina S.A.TEO · $13.38−4.3%

0.0%

Revolution Medicines, Inc.RVMD · $199.86+4.8%

0.0%

AlvotechALVO · $5.88+1.2%

0.0%

CEMEX, S.A.B. de C.V.CX · $9.51−2.6%

0.0%

NeoGenomics, Inc.NEO · $19.56+6.5%

0.0%

Alibaba Group Holding LimitedBABAF · $13.79+7.8%

0.0%

SunOpta Inc.STKL · $6.50+0.1%

0.0%

Office Properties Income TrustOPI · $16.78−4.6%

FuenteFormulario 13F presentado ante la SEC (EE. UU.)Posiciones al 30 jun 2026

El -2.5% indicado corresponde al rendimiento de estas ponderaciones en 12 meses. No es el rendimiento obtenido por Oaktree Capital Management.

Por qué se sigue esta cartera

Oaktree Capital Management es la gestora de crédito que Howard Marks cofundó en 1995. Estas son sus posiciones en acciones cotizadas en Estados Unidos del último informe.

Oaktree compra la deuda de empresas en dificultades. Cuando un negocio entra en impago o se reestructura, sus bonos cotizan muy por debajo del valor nominal, y el trabajo de Oaktree consiste en decidir cuáles se pagarán. Howard Marks lleva treinta años escribiendo un memorándum sobre ese juicio casi cada mes, y esos textos se leen mucho más allá de la firma.

Por eso esta página necesita una advertencia que las demás no necesitan. El formulario 13F declara acciones cotizadas y opciones sobre ellas, y ninguna de las dos es lo que Oaktree tiene sobre todo. Las posiciones de aquí son reales, pero son una parte pequeña de una firma cuyo dinero está en crédito. Ningún lector debe tomar esta lista por la cartera.

Algunas de estas acciones llegaron a través de la deuda. Una reestructuración suele pagar a los acreedores con acciones, así que un fondo que compró bonos acaba con acciones de la empresa que los emitió. Esa es una decisión distinta de comprar una acción, y el formulario no distingue las dos.

Fuente y metodología

Las posiciones proceden del formulario 13F que la firma presenta ante la SEC cada trimestre. El formulario cubre acciones cotizadas en Estados Unidos y opciones sobre ellas. Oaktree invierte sobre todo en deuda, que no aparece aquí, así que esto es una parte pequeña de lo que gestiona la firma.

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